AI光芒掩蓋息魔成為炒股新動力

中國人民銀行昨天下調7天逆回購利率10個基點，料於本周四會降低中期借貸便利（MLF）利率。不過，比人行減息影響力更大的是美國納指100，經過上星期一輪好淡爭持後，周一終於破頂【圖1】，上升1.76%，好友佔了上風，人工智能（AI）已成為今年推動美股上漲的主動力。中港股市昨天也受到推動，恒指升0.6%，科指上揚2.4%，內地滬深300指數漲幅榜前列位置盡由科技股佔據，情況較為少見。

港股初染AI風聯想百度搶上

AI光芒掩蓋了息魔，蘋果周一股價創收市新高，台積電昨天收市市值衝上5000億美元，就連管理方舟投資（ARK Invest）的科技「女股神」伍德（Cathie Wood）都要沾一下AI光，買入1000萬美元的台積電股份。

此外，企業軟件公司甲骨文周一股價大升6.1%，市值同創新高。該公司收市後公布季績，雲計算業務表現突出，季績勝預期，管理層更大談AI前景，稱生成式AI需要巨大算力，大幅提升甲骨文的雲服務需求，多個公司客戶因發展大型語言模型，已訂了逾20億美元的雲基建及服務。甲骨文預期2024財政年度來自雲收入增長會跟剛結束的財政年度（5月底年結）差不多（2023年度增速為54%），績後股價再升3%。

美股今年爆出AI這個投資主題，影響力擴散到其他市場，港股反應較慢，AI概念似乎亦已駕到。藍籌股中，昨天升幅榜頭兩位是聯想（00992）及百度（09888），分別飆4.6%及5.9%。聯想旗下基礎設施方案業務去年增長達37%，該業務以ODM形式為客戶提供伺服器、儲存及軟件，聯想在業績報告中提及會抓住AI伺服器、邊緣計算及混合雲的新興機遇。至於百度推出的「文心一言」為AI大語言模型，具有深度語義理解與生成能力。

科企包攬滬深指數升幅20大

滬深300指數昨天升幅榜的首二十大股份均與AI有關，包括提供伺服器的浪潮信息（000977.SZ）、媒體股芒果超媒（300413.SZ）、從事語音及語言人工智能的科大訊飛（002230.SZ）及存儲晶片公司兆易創新（603986.SH）。AI生成內容概念板塊全日大漲4.4%，算力板塊炒高4.2%，大幅跑贏了滬深300的0.53%升幅，指數表現較遜，主要受到能源及基建等傳統板塊跌幅較大所拖累。

恒生科指昨天升越50天移動平均線【圖2】，不過3月中時也曾見過同一情況，惟指數很快再陷下跌浪。所以，昨天的突破只算是一小步，重納升軌之路仍漫長，幾大重磅股包括騰訊（00700）、阿里巴巴（09988）及美團（03690）能否再成為領袖股，可說十分關鍵。指數中長期升勢未確認前，資金料會博較強勢的成份股，包括中芯國際（00981）【圖3】、網易（09999）及百度等。

除了人行減息外，彭博昨天也報道多個部委正起草一系列刺激經濟的措施，當中包括房地產及內需。中國去年底解封動態清零政策後，當時一般估計經濟可強勁復甦，但經第一季反彈後，踏入4月份又開始失去動力。由解封起事隔半年，中央又要費心思推政策刺激經濟，可見復甦之路頗為曲折。

內地昨天收市後公布的5月份金融數據，普遍低過市場預期，包括新增人民幣貸款1.36萬億元，市場預測為1.55萬億元人民幣；社會融資1.56萬億元人民幣，預測為1.9萬億元人民幣；M2增長11.6%，亦低於預期的12%。數據反映經濟對資金的需求疲弱，經濟活動及投資並不強，這也與內地已公布的5月份數據表現一致。所以，減息與推出一系列經濟刺激措施，為下半年經濟護航，實在是迫在眉睫。

美通脹冷熱參半無礙股市炒作

美國昨晚公布的5月份CPI數據，按年升了4%，較市場預期的4.1%略低，扣除能源及食品的核心通脹則為5.3%，比預期的5.1%略高。聯儲局非常重視的超級核心CPI按月升0.24%，也比4月份的0.11%按月升幅加快。不過，只要通脹不是明顯惡化，美股的焦點仍在AI，納指100期貨昨晚再升0.8%。

美國的通脹情況只是半杯水滿，半杯水空，可是英國問題更大，截至4月的3個月，當地失業率跌至3.8%，預期為4%，同期工資增長高達7.2%，除了疫情期間外，這是有紀錄以來的新高。數據公布後，市場調升英倫銀行今年會再加息1.25厘至5.75厘，本月加息半厘的機會亦上升，英鎊兌美元昨天急漲0.68%。