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2023年6月10日
不經不覺，環球進入加息時代已經過了好一段時間，相信不少資產也受到一定影響，而一些長期資產（Long Duration Asset）例如長年期債券及科技初創企業，所受影響相對嚴重。不少投資者開始減少對科技初創的投資，讓中美初創的融資變得愈來愈緩慢。
根據中美不同的初創研究平台統計，從2012年到2020年疫情前，中美初創由A輪到B輪融資的平均時間大概是一年半左右，當然有些比較標青的企業。過去在流動性充足、利息極低的年代，也不乏一年融幾輪的新聞。
A輪B輪平均相隔逾30月
然而隨着疫情的到來，加上加息周期開始，各國央行上調利率的速度是有史以來接近最高速的一次，風險投資收縮變得更急劇，融資輪次間的滯後時間愈來愈長。
雖然各個領域的初創公司正在採取措施削減成本和延長現金流，也千方百計跑到世界各地融資，然而從2022年開始至今，平均輪次的成功募集時間明顯延長，中美A輪和B輪之間的平均時間相隔超過30個月，成為過去12年最長紀錄。
事實上，大規模的融資輪次延遲，在今時今日的市場情況下已成常態，畢竟不少初創科技領域的估值已開始有不同程度的收縮，故此各路投資者都抱着觀望心態，等待一段時間以便有機會恢復估值，到時才投資也不遲。
AI難幸免 勢掀淘汰潮
不過，一些特定的熱門領域，比如生成式人工智能（Generative AI）等，相對很多其他行業例如互聯網金融、消費科技等，在目前初創冰河期還是有不錯的投資力度，一些熱門AI初創公司例如總部位於英國倫敦、名為Anthropics Technology的企業，透過核心技術「可解釋性人工智能」（Explainable AI），使AI更為透明和可理解，在一年內便成功融到1240萬美元的B輪，背後投資方也有不少知名機構，包括Lux Capital、Founders Fund和Sapphire Ventures等。
雖然如此，綜合不少統計平台的數據，即使是熱爆的AI，中美的平均A輪到B輪融資中位數時間，到了2023年其實也更進一步延長，相信未來一兩年將會是一段非常慘烈的初創淘汰浪潮，也可能是孕育新一代像當年騰訊（00700）及亞馬遜（Amazon）這些科技股王的必經殘酷鍛煉過程。
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