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2023年6月3日

習廣思 信筆攻略

憧憬中央救樓市 內房消費股搶上

恒指周五爆升733點,收報18949點,成交額增至1491億元。美國聯儲局官員表態本月不加息應是升市原因之一,不過,更重要的是有消息指中央重視樓市發展,將推出措施支持房地產。樓市、經濟、就業和消費的關係,始終是港股走向的重要因素,本港股市有大量與內地消費相關股份。

彭博周五引述消息稱,國務院正研究一系列支持樓市新措施,力托經濟,當中包括放寬大城市非核心地區的買樓首期比率、降低經紀佣金及進一步放寬限購等。同時優化去年11月推出的金融支持房地產16條,當年主要為改善房地產商的融資環境及保交樓,支持置業者的措施較少。

青島住房消費券 谷團購置業

本周四青島市住建局、人行青島分行及銀保監青島監管局率先公布促進房地產市場平穩健康發展的措施,例如市內非限購區域首套房最低首付比率降至20%,二套房則調低至30%;此外,轉讓年期限制亦放寬,一手房由網簽滿5年改為3年,或取證滿2年,二手房由取證滿2年改為1年,另外還有措施支持金融機構旗下的租賃企業收購存量房源作為保租房;而各區政府將與優質房企推出優惠房源及發放住房消費券等措施,合作舉辦專題活動開展團購住房。

國務院未出台政策前,地方已開展樓市救亡行動,希望未來兩三個月可在一二手市場見到成效。

地產不景 拖累就業損零售

樓市與經濟互相依存,根據估計,樓市相關活動貢獻GDP達20%至30%,樓市不景,拖累就業,更影響消費信心。

從周五港股的表現,便可見樓市的威力,除了內房股大升之外,相關的建材如玻璃及水泥股亦受追捧,恒生非必需消費股指數漲4.9%,比恒指的4%升幅還要勁,科技指數急飆5.3%,阿里巴巴(09988)【圖1】、騰訊(00700)、美團(03690)及京東(09618)等科網股本質上也屬於消費領域。可見樓市、就業與消費關係密不可分。

內地今年首季樓市成交強勁復甦,但4月與5月急促放緩,一些領先指標如製造業及非製造業採購經理指數即見回落,下半年內地經濟與港股走向,樓市表現會十分關鍵。對比之下,人工智能的發展對經濟影響在長遠,短期對改善就業及消費信心不會有立竿見影的效果。內地年輕人失業率達20%,對任何制度或社會都是非常危險的警號。

恒指周五最高見19024點,即遇上回吐壓力,收報18950點。短期可能在18500點至19000點間整固,等待內地新一輪的樓市支持措施出台。

恒指日後升破19000點後,下個阻力會在19350點。

恒指待整固後 挑戰19350點

美國本月可能暫停加息,周四美滙指數急跌,但兌人民幣只跌0.21%,主要跌幅來自兌歐羅及英鎊,均挫0.68%;不過,周五傳出國務院救樓市的消息後,人幣升勢擴大,高見7.0821。

內地的商品市場比股市更早見底,鄭州玻璃期貨在周四已回升,周五漲幅擴大至5.1%,大連商交所的鐵礦石期貨於上月25日已觸底【圖2】,其他如螺紋網及熱軋板期貨近兩日亦見上揚。內地10年期國債孳息自5月中起已止跌【圖3】,轉以上落區間運行,4、5月份的經濟數據雖然較差,但從債市、商品以至周五的港股表現,均顯示市場對中央振興樓市和經濟有期望。

 

美國周五晚公布的5月非農業新增職位達33.9萬個,遠高於預期的19.5萬個,而3月及4月份的初值合共調升了9.3萬個新職,面對強勁的新增職位數字,聯儲局官員還表態本月暫停加息,頗令人費解,新崗位主要集中於服務業、政府及建造業。不過,從家庭住戶調查所得的失業率則由4月的3.5%升至3.7%。

兩組數據所反映的就業市場情況頗為分歧,金融市場的反應是美股期貨照升,債息微揚,美滙指數無大變動,可能聯儲局官員早已放風本月不加息,故數據未在市場掀起太大波瀾。

 

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