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2023年5月29日

伊馬仕 信圖分析

美銀行危機未除 拖經濟後腿

美國債務上限爭拗近期搶盡市場眼球,彷彿其他問題都可以按下不表,然而,美國的銀行存款流失情況其實一直未有改善,「百業之母」危機恐會繼續發酵。

存款持續顯著流走

今年3月上旬美國地區銀行爆煲,存戶為求安心紛紛「棄小投大」,一度刺激大型銀行存款急增,但亢奮過後,存款也有流走情況。據聖路易斯聯儲銀行資料,截至5月10日,美國商業銀行存款已連續兩個星期減少,且屬「大小通失」【圖】,近8周25家大型銀行存款合計減少了1650億美元,遠超3月中估計吸納自小型銀行的630億美元,意味個別銀行倒閉,整個行業都受損,分析所言的有利大行,恐怕只是一廂情願的說法。

值得留意的是,截至5月17日,美國ICI貨幣基金資產規模(AUM)再次破頂,達到5.34萬億美元。該基金於去年3月聯儲局啟動加息周期開始,AUM由4.8億美元起,累計擴大5400億美元(約11%),同期美國商業銀行存款卻從高峰接近16.9萬億美元,降至15.92萬億美元,累減9784億美元,說明了在高息之下,存款流入貨幣基金,對銀行體系造成一定的打擊。

從另一個角度看,高息環境之下,銀行業危機難言告終,這對美國宏觀經濟的影響,未必會細於債限問題。

信報投資分析研究部

 

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