2023年5月13日

Anson Sir 型格理財

再談轉換人格應付市場變化

本港大市仍是待變，美國科技股則充滿牛氣，道指似有散貨跡象不上不下，暫時重點是看好科技股，但要小心轉勢或是大鱷轉炒其他板塊。大市走勢愈來愈怪，入市就要預備會有大波動，到底是落後的股票掉頭炒上，還是科技股回調？若是後者，有點「腳軟」的恒指將面臨危機，不排除下試18000點；若是前者，我們就可以看看恒指能否返回22000點左右水平。

一如以往，筆者不會事前估機率，近年太易估錯，跟趨勢及找一些跌過龍企定又或是升過龍回調的股票比較好，若你想捕捉的周期卻看不到訊號，就試試短線一點，因為這種未明前景的市況或許要敏感一點的訊號，前提是不會打亂你的節奏。

從揀員工角度選股

現在筆者見高位爆升一定不追貨，事關近年大戶愈來愈喜歡玩「爆上回調」，裂口追入成功機會只有一半半，但潛在回報未必跟得上可能跌幅，個人認為不值博，大家也必須因應自己的情況及喜好判斷。談到適應市況，轉換心態是相當有用的一招，之前也有提過筆者最愛用老闆及工程師心態去應對環境，今次就再詳談這方面的心得。

老闆多數是「利字當頭」，會因應時勢去選股，而非視乎個人喜好。例如現在投資美股理應看重科技股，若主力買傳統板塊很易蝕死，就算市盈率再低也可以不斷跌。個人認為，人的喜好主導股市，否則只有20%盈利增長的100倍市盈率的股票，應該大瀉一半，而不是年年上升，亦不會出現盈利不增而市盈率只有5倍的股票，卻再挫至市盈低於4倍（即是又插20%以上！）。

股票的價值在於要有人注意到，即是技術訊號確認該股並非下跌趨勢，才有「真價值」，否則只是「幻想價值」或所謂「潛力」。潛力股可以「潛」3到5年後停牌，亦可以令到我們整個投資心態或系統被破壞。做成功老闆，不等同你要做那些為理想而創造傳奇的創業家，筆者認為，這單純是男人（或女人）的浪漫，做過創業家幾次後已經不敢再試，成功機會及所花心力實在太不現實。

做老闆是衡量贏面去進行理性及「精明」決策，沒有理想只有利潤。這種心態能讓我們果斷放棄不現實的投資，以及狠心極速炒掉沒有用的員工，就算有觀人於微的能力，「講大話」的人總是魔高一丈，只有炒人炒得快才能保住自己的資金。同樣道理，對於你所投資的股票，只要業績走樣或是不合時宜，果斷捨棄並轉會到有「食正」勢頭的公司才重要。能幫你賺錢的員工（股票）要留，不能幫你賺錢的（股票）要「炒」，就算買了3日也可以「炒」，抱着這種心態，才能在弱肉強食的世界生存。

工程師心態學習

要留意果斷不等同炒人炒得過密，這是反映你觀察能力或信心不足的問題，這兩點也是做老闆或生意人所必須的。

工程師會善用各種工具，有系統地建立一些東西出來，從而解決人類所面對的問題，需要的能力是預早發現問題並找到解決方法。筆者參加的人工智能課程又開學（這次應該是最後一張證書了……），最近幾年花那麼多精神讀書，就是認為人工智能或電腦將是未來之星，學了如果想找份工也比較容易，同時，對自己理解科技類投資及解決各種生活問題也相當有用。

了解未來關鍵方向及當中的缺口，獲取及運用工具去解決這些問題，我們就能比起任何人工智能也有用。工程師並非學者，學新事物是為了使用而去學，務實、會研究、不過度貪心、不過度學術性，理解環境而不是無限期研究，這是筆者心目中理想工程師的模樣。

當然，有時未必事事也能預料到，例如今次筆者將修讀的人工智能課程算得上相當艱深，當中方程式及計數多到應付起來十分吃力，甚至第一次為會不合格而感到害怕，未來會否有用得上的機會也不知道，同時近期炒股時間大幅減少，真的有本末倒置的感覺！可是，為了多張「沙紙」及理解我們所用的人工智能背後的深層運作，免得「人講我照跟」，這是筆者其中一個讀書的大目標。

不過，有時這些隨心而學習的知識，又會真的有派上用場的時候，未來也可能會在這個專欄分享當中對投資有幫助的實用學問，這又是一個額外回報。

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