2023年5月10日

王兆宗 霧線之下

從咖啡旅程中尋覓多元價值

最近有年輕新同事加入部門，她對生活品味有強烈追求，喜歡分享潮流玩物之餘，亦對咖啡有着深入的研究，辦公桌上總是放置了各式各樣沖調用具。每天午飯後，辦公室都會充斥着提神香氣，同事們受其熏陶，茶水間日漸成為小型咖啡廳，大大提升了同事間的交流層次。

為了拉近與年輕同事的距離，筆者也開始對咖啡文化及產業鏈運作原理產生興趣，而市面上每家咖啡廳的經營模式各有差異，當中可能存在一定的商機。

說到咖啡，大部分香港人或會聯想到港式齋啡、Starbucks及Pacific Coffee等的商業咖啡。按精品咖啡協會的定義，香氣、啜吸、風味餘韻、酸質等指標的杯測（Cupping）總評分若低於80分，都屬於「商業咖啡」類別。連鎖商店一般通過採購商，向農民買入生豆，並轉交烘焙師做後期製作。商業咖啡豆佔總咖啡豆供應量約九成，農民議價能力低，大型連鎖店可有效控制生產成本，所以較着眼於咖啡品質以外的顧客體驗，致力為客人在鬧市中提供舒適的休閒空間。

「精品咖啡」有別於「商業咖啡」，需要杯測總評分達到80分或以上。精品咖啡豆通常富有特色，例如埃塞俄比亞水洗豆的濕香會帶着淺淺的茉莉花香，肯尼亞日曬豆的乾香又會散布着櫻桃的甜味。有些人會在雨天享受一杯高醇厚度的日式深烘豆，嘗試洗刷空氣中的濕氣。

不少精品咖啡廳都選擇公平貿易的商業模式，直接與農民溝通，烘焙師通過農民提供的樣本選購合適的生豆。由於供應量和訂單數量較少，整體成本增加。因為產品的差異性和對咖啡師的沖煮要求高，單杯價格會偏貴，所以店家常以較罕有的咖啡豆和有得獎經驗的咖啡師作為賣點。

入場門檻低帶動商機

近年，文青風悄然而至，咖啡不只是一種讓人頭腦保持清醒的飲料，精品咖啡廳更成為時下年輕人的聚腳點和生活品味的代名詞。在2021年1月至8月疫情期間，全港新增了120間咖啡店，地點遍及全港，而深水埗、九龍城及灣仔等更成為新店集中地。不少店家特意將咖啡廳打造成為網紅打卡熱點，吸引人流之餘，也間接帶動周邊商舖價值，激活了整個舊社區。在消費模式的轉變下，市場規模因需求上升而擴張，同時入場門檻較低，眾多商家都瞄準商機加入了戰團。

精品咖啡廳各有所長，例如虹吸、手沖、Coffee Cocktail等，鎖定各自核心顧客群。在群雄割據的時代，建基於精品咖啡的基礎下，延伸出不同的經營模式。在商業區中出現的「朝啡晚酒」，融合咖啡廳與酒吧，配合上班族的特性，日間提供咖啡與全日早餐，黃昏起則售賣酒精飲品和佐酒小食。除此之外，市面上亦有工作室，會定期舉辦不同課程，教授咖啡知識、調製技巧、烘焙和鑑賞等，採取「以啡會友」的營銷策略。

事實上，筆者近期也發現有自助洗衣店與咖啡廳出現聯營，讓客人在等待衣服期間享受屬於個人的Me Time。

消費者對咖啡品質的要求近年大幅提高，經營咖啡廳不再是商業咖啡連鎖店的專利，小本經營富有獨特性的精品咖啡廳都可搶佔市場份額。讀者如有濃厚興趣，並想把自己喜好的咖啡公諸同好，不妨動動腦筋，開設一間充滿個人特色的咖啡廳。讀者或可於店內搭售自家烘焙的咖啡豆和特色用具，例如磨豆器、濾杯、咖啡杯等，吸引時尚顧客添置作為家居小擺設。

此外，亦能嘗試與志同道合的餅店聯乘，以餐啡飲食搭配（Coffee Pairing）方式開設尊尚下午茶套餐，主打崇尚優雅生活的女性客戶群。

可投資商品市場

如果不喜歡投入度高的投資，可考慮關注咖啡豆的商品價格，投資於交易所的咖啡豆商品 （Exchange Traded Commodity，COFF LN）。阿拉比卡咖啡是咖啡合約的全球價格標準，主要產地來自拉丁美洲，根據美國洲際交易所（Intercontinental Exchange）的資料，咖啡庫存量由2018年約200萬袋下降至現時約70萬袋，足見全球對咖啡需求持續。另外，咖啡豆商品價格會受到供應量影響，所以投資前需參考季節和氣候因素。

其實投資好比沖調一杯咖啡，初期需要認真研究，了解不同咖啡豆的特性，尋找出適合自己的咖啡風味，情況就正如在投資前要先理解不同投資機遇和風險，再找出適合自己的投資取向。投資也有如沖煮一杯手沖咖啡的過程，在初段悶蒸時要耐心等待醒豆，中間大多需經歷一段酸苦澀的困難時期，甚至可能會失敗收場；但若能累積足夠沖調經驗，且能對農民及市場心存敬畏之意，最終必定能享受到咖啡帶來「甘甜豐碩」的另類味道。

作者為中銀香港投資管理總經理

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