減持陰霾損氣氛晶片股逆市衝高

投資市場明顯缺乏方向，個別板塊與股份受特殊技術因素影響，起伏較大，加上北水主導下的輪動炒作，大部分升跌均為茶杯裏的波幅。昨天科企表現偏弱，主因騰訊（00700）大股東部署減持套現，而內地部門扶持平台企業的同時，卻不時推出深化監管措施，日前官方就生成式人工智能（AI）產品發布徵求意見稿，以及官媒指部分GPT概念股的高估值已呈泡沫化，反映當局對AI產業發展持謹慎態度，令一批當炒概念股更趨波動，宜吸勿冒進。

雖然內房、公用及黃金原材料股表現向好，但大市預期在18000至21000點間反覆；美國上月通脹數據將對後市有啟示，而稍後美企季績期，美股料炒上落。

騰訊美團恐遭股東掟貨

恒指昨日收報20309點，下跌0.86%；國指收6866點，回落1.21%；由於騰訊受壓，拖累科指下挫1.92%至4166點，全日成交縮減至1080億元，反映大市表現偏軟，在短線炒作下忽升忽跌。

近期本欄指出，部分新經濟龍頭企業因海外股東繼續減持，其股價須消化沽壓。騰訊南非大股東已把9600萬股存入香港中央清算結算系統，料準備沽貨，以昨天股價計，可套現360億元，反映騰訊股價反彈至近400元水平便再現沽壓，昨收357.2元，大跌5.2%【圖1】。由於大股東表明要沽貨，未來類似沽壓料持續，拖累騰訊表現。

至於美團（03690），亦因為騰訊早前以實物分派方式派送予股東，而騰訊南非大股東表明會把獲分派的2.5億股美團沽售，因而拖累美團股價持續不振，大有回試130元水平之勢，昨天收報131元，挫3.25%。

此外，近日比亞迪（01211）再遭股神畢非德旗下巴郡減持，上月底以平均價217.67元沽售248萬股H股，套現近5.4億元，持股比例由11.13%降至10.9%，昨天比亞迪股價收222.6元，再跌2.28%。畢非德今年增持日本股票，可視為其投資組合換馬，隨着持股減少，估計比亞迪沽壓將逐步消退。日本軟銀早前減持阿里巴巴（09988）套現，最終由北水接貨，正好內地監管機構完成監管優化，政策風險消除後有利科企龍頭表現，中長線投資可趁股價整固分段吸納，短線投機者可在上落區間炒作圖利。

近期科企受多項利淡因素影響，手機設備股早前受手機銷情一般拖累，表現偏弱。近日天風證券分析師郭明錤表示，蘋果公司計劃今年推出兩款旗艦手機iPhone 15 Pro及Pro Max，因大量生產前無法克服技術問題，將取消市場高度關注的固態按鍵設計，改用原本實體按鍵設計，料不利瑞聲科技（02018），拖累瑞聲昨天急瀉14.9%至15.88元。中信里昂報告把瑞聲目標價由18.8元下調至17.3元，評級降至「沽售」。不過，高偉電子（01415）及信利國際（00732）則靠穩。

京東（09618）正申請在港以人民幣交易，旗下京東零售調整組織架構，大股東劉強東早前減持京東健康（06618），去年亦有轉讓京東圖書45%股權，市場關注下月京東公布今年首季業績，面對市場競爭加劇，以及內地經濟與消費復常略遜預期，花旗料京東股價仍在區間內波動，昨天收報153元，低收3.53%。

內地汽車板塊普遍捱沽

汽車板塊一方面有比亞迪大股東減持，另一方面華晨中國（01114）公布，擬斥資14億元人民幣重整與雷諾的合營公司，昨天股價勁瀉14.5%，收2.95元。另長城汽車（02333）低收1.52%及小鵬（09868）跌2.18%。早前傳出Tesla將推出平價車，內地車廠經營更見困擾，只能寄望政府繼續出招扶持這重要經濟支柱。

然而，在板塊輪動下，科企半導體有表現，主要受惠政府扶持產業，中芯（00981）逆市造好，中國商務部已就日本管制半導體出口提出訴訟，並與英特爾高層會晤，長線自主研發持續，中芯昨收23.05元，飆5.7%【圖2】。華虹半導體（01347）與晶門半導體（02878）均有顯著升幅。值得一提的是，美國眾議院將於下周表決關於因應國家安全，限制及打擊華為及中興（00763）等中國電訊商的議案，但中興及一眾電訊股獲政府扶持，業務繼續增長，股價均有進賬。