天能業務增長勁吼7.3元吸

港股連升兩日後回吐，恒指昨收報16511點，跌403點，雖然RSI維持底背馳，理論上仍有延續反彈的機會，惟周一低位16308點須守穩，否則將考驗16170點支持。

電池供不應求毛利率料續升

電池股昨日表現不俗，其中天能動力（00819）升9.1%，收報7.47元。據內地媒體報道，由於儲能電池供不應求，已有儲能企業被迫暫停接單，現貨已排期到明年，並出現「價高者得」的情況。

天能是電池業的領軍企業，集團以鉛酸電池起家，近年致力拓展鋰電池及儲能電池業務，取得頗佳成果。今年上半年，天能收入310.26億元（人民幣．下同），按年減少14.5%；純利7.6億元，增長15%；毛利率為7.67%，按年提升2.34個百分點。

期內傳統鉛酸電池銷量約40吉瓦時（GWh），營收142億元，漲8.34%。其中二輪或三輪車所用的鉛酸電池出貨量達1.41億隻，營收130億元，增長8.3%，市佔率超過45%。鉛酸電池毛利率回復到14.5%至15%，由於上游輔料價格回落，預期毛利率還有提升空間。

新能源發電已是不可阻擋的大潮，由於風、光發電先天的不穩定性，儲能系統在平穩供電方面擔當重要角色。天能開發儲能業務已取得良好進展，上半年營收達2.8億元，按年飆近32倍，其中儲能鋰離子電池營收2.06億元，實現零的突破；鉛炭儲能電池營收約7331萬元，大增763%。

截至去年底，天能的儲能鋰離子電池產能約1GWh，今年底將擴產至4GWh，明年更進一步增加至10GWh。產能快速擴張下，儲能業務預計將成為未來的強勁增長點。

此外，天能的可再生新材料業務亦可憧憬，該業務最初主要回收鉛酸電池，4個生產基地每年可處理廢舊電池100萬噸。近年集團把業務擴展至鋰電池回收，目前回收產能約一萬噸。電動汽車大行其道，預期2025年前後將出現首批鋰動力電池報廢高峰期，屆時鋰電回收業務有望出現爆發性增長。

該公司股價昨以大陽燭升破下降軌，急彈後不宜高追，可候回至7.3港元買入，短線目標8.1港元，跌破7港元止蝕。

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