熱門:

2022年9月26日

溫天納 納論神州

中央保物流暢通穩經濟

上周國務院常務會議再度召開,內容涉及國務院第九次大督查情況滙報,領導層要求重視及抓緊政策落實,推動經濟回穩向上,並確定強化交通物流保通保暢和支持相關市場主體紓困政策。

早前國務院對內地部分地區開展大督查,着力督導檢查穩經濟保民生,推動解決一批地方實際困難。當中,穩住經濟大盤督導和服務工作組需要與督查整改銜接、協調解決問題、重點推進支持基礎設施建設、設備更新改造等擴投資促消費政策落實。各地要負責穩經濟保民生責任,經濟大省更需要挑起發展的大樑。

會議亦涉及國家三大保物流暢通的主體政策:

一、保障港口、貨站等正常運轉和主幹道、微循環暢通,防止「層層加碼」和「一刀切」。

二、在第四季度中,收費公路貨車通行費減免10%,對收費公路經營主體給予定向金融政策支持。

三、第四季度政府定價貨物港務費降低20%。

政策寬鬆 房產仍低迷

從內地近期公布的8月份各項經濟指標來看,積極的貨幣和財政政策仍持續釋放流動性,特別是M2增長速度再度上揚。在信用擴張方面,8月份社會融資規模增量比上月擴大1.67萬億元(人民幣.下同),按年少增5571億元。不過,從貸款情況來看,8月份企業中長期貸款按年多增2138億元,屬8月份社會融資數據難得的亮點。不過,內地居民貸款下降,反映居民置業意欲不足,房地產市場需求仍較為低迷。

信用環境整體處於緩慢復甦的形勢,擴大總需求依然面臨挑戰。從需求端來看,截至9月18日,內地30大中城市商品房當周成交面積較前值有一定回升,但並未有明顯逆轉跡象。至於消費品,需求有所改善,8月份消費品零售總額按年升5.4%,有望持續復甦。與此同時,需要警惕疫情形勢。投資方面,今年1至8月份全國固定資產投資漲5.8%,說明社會投資生產已出現邊際復甦。

至於財政收支方面,稅收收入開始回升,主因留抵退稅政策已原則上落地,預計下半年財政收入維持復甦狀態,不過,或同步受到土地和房地產相關稅收轉弱的影響。疫情始終為經濟復甦帶來壓力,估計財政政策將繼續出台支撐。整體而言,隨着內地穩經濟政策落實,基建與製造業投資會支撐固定資產投資,保交樓政策落地後,地產銷售有望向好。內地經濟逐步復甦、貨幣維持寬鬆的趨勢不變,惟投資市場難有突出表現。

在環球市場領域,美國8月份CPI按年增長8.3%,增長速度回落,不過依然處於較高水平,市場續受打擊,對抗高通脹屬聯儲局目前主要任務。近期海運價格持續低企,其後雖反彈,但海運價格下滑。由於聯儲局與歐洲央行持續加息抗通脹,外需勢進一步轉弱。在外需不振、出口轉弱、成本上升與運價下跌的環境下,環球貿易市場及內地外貿出口面臨挑戰,導致國際海運價格的波動,對內地外貿行業呈現壓力。

另一方面,8月份環球產業鏈與供應鏈不暢、滯脹風險向上。在疫情、高溫乾旱等極端天氣、局部地區限電等超預期因素令內地生產受壓。然而,雖面臨一系列經濟復甦挑戰,內地經濟在政策支持下呈現小復甦的趨勢,生產、消費、基建和製造業投資等指標領域均有正面發展。

在信用環境領域,內地實體經濟融資需求雖整體較弱,社會融資規模增長速度不強。如上文所言,在穩增長政策連續支持下,信貸結構有所改善。內地銀行間市場流動性延續寬鬆的格局,資金利率低於政策利率中樞,促使內地企業綜合融資成本穩中有降。

針對近期超預期的內外影響,國家果斷施策,全面落實穩經濟一籃子政策的同時,再實施19項接續措施,部署進一步穩外貿、穩外資的舉措,全力鞏固經濟復甦基礎,保持內地經濟運行在合理區間。此外,國家出台《科技支撐碳達峰碳中和實施方案(2022至2030年)》,為實現「雙碳」目標提供科技支撐。面對財政收支平衡及土地財政的壓力下,不同地方政府對當地城投企業支持力度或受影響,要留意處身於財政實力較弱區域的城投企業及流動性風險。

 

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads