2022年9月24日

Anson Sir 型格理財

投資軟功的優點與缺陷

過去一個星期美股先升後頹，因為聯儲局加息速度超預期，連帶恒指裂口跌穿18000點，問題是最後會見17000點還是16000點。因為今次推跌大市的元兇是已知的加息及通脹問題，筆者才會先以這兩個關口作參考，但若有其他突發事件出現，例如新人類最愛玩的虛擬貨幣及NFT等爆鑊，又或是新的債務問題，那就會出現另一個「新熊界」。

筆者選擇靜觀其變，沒有大淡倉，好倉亦不斷快閃式出手，如上星期所說不買正股，衍生工具也很少持有3日。這一個月筆者都沒有炒港股，因為太多平價股不斷尋底，實在太容易吸引人去買，所以避得就避防止愈買愈低，加上現在市況極之難炒，筆者用的技術分析以軟功居多，耗用精神較硬功高，遂集中精神在一邊的股市較有效率。

上回講過硬功，今次又隨機分享一下軟功的相關心得。軟硬功是筆者自己所作的非正統分類，把投資分析中較有彈性及更易適應市場的非預知性分析定義為軟功，優點是能配合筆者所相信的市場定理：變幻原是永恒。

選擇參數應對不同市況

平均線是軟功例子之一，特別是EMA（平滑移動平均線）加大了新數據的比重，得出的答案只有當下是屬於何種趨勢，若你能夠把不同技術分析混在一起使用，更可以得出「下降勢但有反彈力在暗中儲存」，或是「上升勢但力度下降」等等的現況評估。軟功要的不會是未來可以升到多少點的大未來預測，特別是破頂後的下一個目標更絕不是軟功所要的答案，所以對於不想分析、只想知「買定唔買」的散戶來說，絕對派不上用場。

由於適應性高，混合式軟功幾乎適用於所有主要市場，只要調整一下參數就可以玩不同周期及市況，筆者的平均線也有3個變化形及另外不同參數去應對港股牛熊市或美股牛熊市，浮沉市又要改用其他招式或縮短周期。

軟功優點多，缺點也多，首先你要花相當時間做研究及清楚了解每一招的特性，再融合自己的風格，這需要數年時間。第二是軟功沒有絕對答案，而且大多可以調整周期，筆者就曾多次因為「心術不正」而走火入魔，試過有一兩日玩到「炒秒圖」，對於完美主義者來說有相當大的操作上的風險。第三是軟功比較少未來預測的方向，但我們內心其實總會有懶的一面，當狀況不佳又看了某名人的分析就很易把該目標價記入腦，影響了軟功的效果。

更大問題是當一套功夫太有彈性時，我們的心魔可以在背後影響，產生比硬功更錯的判斷，例如圖表形態是相當直覺式的分析，是筆者最大強項，但相對精神消耗也大，當炒即市時筆者多會因望得太耐而產生錯誤判斷，即市炒作幾乎有七成錯誤都是因圖表形態而產生，所以有時寧願每隔15到30分鐘才望一次，或是乾脆關了現價圖。

形態是軟功最強又最危險的招式，用得好可以一眼就有答案，但有機會錯用成硬功，以為見到某個位就以為會跌定，而不是「應該跌到該位置」或「該位置是第一觀察區」。另外，人人分析形態也有不同演繹，見過太多人錯判圖表形態，如果你連普通手機攝影的相跟全單鏡反光機影出來的也分不清，那你要小心用圖表形態或盡量儲多幾年經驗。圖表形態亦因為其定義上的模糊而難以用電腦程式寫下，筆者試過一些昂貴軟件也得不到好效果，所以還是由經驗累積你的形態分析力吧。

軟硬兼施減省消耗

有時為減省軟功的消耗，我們可以配合硬功來出手，例如最簡單的SMA或EMA配RSI，以MA找方向後再以RSI出手，比起單以RSI或MA來出手，可能效果更佳。

軟功的招式最好有超過兩招，兩招或以上得出共同答案才出手，可以減省你在其中一招鑽上牛角尖，也可能減低錯誤分析的機會，缺點是出手時機多會慢一步，若你玩的周期未能配合市況，隨時有接火棒的危機，這一點又是要好好練習的課題。

 

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