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2022年9月20日

陳浩華 金融協會

聚焦環球綠色發展 尋找永續投資機遇

「永續發展方法網路」2022年報告指出,當今發生的公共衞生、氣候、生物多樣性、地緣政治、軍事及新冠疫情等多重危機,讓全球可持續發展受到了阻礙,聯合國的可持續發展目標(SDGs)指數的世界平均水平連續兩年下降,亟需全球方案,為SDGs提供資金。人們也愈趨關注全球經濟的可持續發展,推動經濟綠色轉型已成為國際社會的普遍共識。

2021年,全球多地陸續遭遇極端天氣災害,民眾生活以及經濟生產活動均受強烈的負面衝擊。《聯合國氣候變化框架公約》第26次締約方大會(COP26)再次向世界發出訊號:全球平均氣溫仍在升高,應對氣候變化需要國際社會共同努力。近年來,能源生產與消費、交通運輸、工業生產,以及建築行業等諸多領域的綠色轉型趨勢增強,綠色低碳產業在新冠疫情後更是迎來了快速發展。

氣候問題舉足輕重。隨着全球大型公司致力實現淨零排放,它們的供應商們可能會面臨降低溫室氣體排放的壓力,形成企業推動其他企業實現供應鏈的淨零排放趨勢。另一方面,私營企業的排放亦愈來愈受到大眾關注,不少投資者也開始構建淨零投資組合。各國政府近年積極為適應氣候變化提供資金,推動綠色債券市場的大規模擴張。

加快制定灣區碳排體系

ESG(環境、社會、管治)日趨主流化。隨着ESG通用語言興起,包括相關術語、定義及法規等,將有助提升透明度,漂綠現象開始減少。碳中和將帶來變革性的變化,成為技術和產業發展乃至國際貿易投資的新標準。把可持續發展目標轉化為行動議程的關鍵離不開各國的健全國家目標、戰略和規劃。隨着中國把2060年定為碳中和的最後期限,可持續發展已成為粵港澳大灣區(GBA)的一個重要目標,並帶來無限商機。

商業機遇方面:一、銀行在審查貸款申請,以及買方在選擇供應商時,ESG問題已成為考慮因素。中小企通過掌握可持續發展的概念,利用ESG進行升級和轉型,並引入創新技術來解決固有問題,這將有助於擴大業務,並進一步發展,從而更好地抓住GBA中的綠色機遇。二、碳中和建築、綠色科技發展和綠色創業孵化,以至可再生能源應用與開發、碳金融、碳認證和審核及碳減排解決方案和諮詢等等也存在很多機遇。

至於前期面對的挑戰有3項:首先,企業若考慮把可持續性要素納入其供應鏈管理,並逐步過渡到淨零,構建更具彈性的商業模式,但迄今為止,其中一些企業在緩解勞動力中斷和確保向綠色經濟的公正過渡方面做得還不夠。

其次,技術正在促成新的商業模式,並將開啟行業脫碳的未來。惟要實現技術的承諾,它需要在整個價值鏈中進行有效的數據管理,並且必須克服可承受性和知識約束。

最後,粵港澳大灣區在空氣質量改善和綠色低碳發展方面存在一些需解決的障屏,包括控制碳排放上缺少頂層設計和上位法的統籌支撐、碳排放的控制制度與目標體系尚不完備、推動綠色低碳制度手段不足、大氣污染物,以及和溫室氣體排放協同治理機制尚不完善。

建議加快制定應對氣候變化法、構建粵港澳大灣區碳排放目標體系,並採取多種制度手段推進碳達峰、碳中和工作,包括研究制定碳排放權交易等配套制度。

粵港澳大灣區的綠色發展將聚焦在8個關鍵基礎設施投資領域,包括電力、水、可再生能源、醫療、社會住房和教育、數字、運輸和可持續物流。粵港兩地政府可以與私營部門合作,制定將「擠入」私營部門投資的專案、舉措和結構。創建政府贊助的基礎設施,金融機構可整合公共和私人基金,並以貸款或直接股權投資的形式投資在公共專案。

打造ESG主題旗艦基金

再者,也可以通過募集和打造專注ESG主題的旗艦基金,強化投資平台,彰顯粵港澳大灣區品牌影響力。建立類似的旗艦基金,包括影響力基金(Impact Fund)、環境影響力基金(Climate Impact Fund)、清潔技術基金(Cleantech Fund)等。私募公司可以組建「影響力投資平台」,涵蓋專注投資於對社會和環境有積極影響的高潛公司的ESG基金,主攻清潔能源、綠色工業、交通、農業賽道的氣候投資基金,以及聚焦醫療健康的投資基金。

作者為香港中國金融協會理事、灣區資本有限公司主席

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