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2022年9月3日

辛思維 冷熱財庫

內地防疫過嚴 復甦遙遙無期

從深圳、上海、海南到近日的成都,因為新冠疫情而被封城的內地城市一個接一個出現。透過嚴格封城成功控制疫情的做法一度令中國感到自豪,如今卻成為騎虎難下的尷尬局面。過度嚴格的防疫措施令內地國力轉弱,面對步向衰退的環球經濟,中國今次恐怕難以再成為挽救世界增長的主要動力。

是時候作出勇敢變革

成都新冠感染數字飆升,9月1日宣布進入「靜態管理」,全體居民「原則居家」。雖然官方避免使用封城的字眼,但相關措施基本沿用了2020年新冠疫情出現之初,類似武漢封城的手法。

自今年初以來,因為疫情而進入「靜態管理」的城市並不少,單是沿海大城市便有深圳、上海等,西部多個邊境城市也一度封城,只是知名度及影響力較小,沒有受到太大關注。

上海及深圳作為長三角及珠三角地區的龍頭城市,其封城不但影響內地經濟,對全球供應鏈亦帶來明顯影響。

近日進入封城的成都,儘管並非製造業重鎮,惟近年積極拓展科技軟件產業,許多內地大型科技行業均在成都設立數據中心,其封城會否對這些企業的營運帶來影響,值得留意。

事實上,2020年新冠疫情爆發之初,由於病毒較惡,透過嚴格的封城,可以減少感染人數及人命損失,這確實是好方法,只是經過數代的變種後,如今Omicron毒性大降,是否仍要繼續使用嚴格的封城行動實在需要斟酌。

過往模式成功控疫,容易令人形成習慣,不敢輕易作出改變,奈何面對着病毒不斷變種,若防疫政策一成不變,對經濟的損害不容小覷。在權衡經濟與民眾健康問題上,中央是時候踏出勇敢的變革。

6月份上海解封之後,一度令內地經濟出現短暫反彈,奈何7月疫情再度惡化,令內地宏觀數據進一步轉弱,尤其是內需市場,7月社會消費品零售總額按年增長2.7%,遠低於市場預期的5.28%。

此前兩年,內地尚且可以依靠強勁的出口帶動經濟增長,可是美國聯儲局宣布大幅加息後,歐美市場開始陷入衰退危機,市場需求明顯下降,對中國的出口製造業帶來不利影響。加上,內地自身的控疫措施令部分企業的生產亦受阻。7月份內地出口增速雖然仍達18%,但未來幾個月恐怕難以維持高增長。

營商惡化 A股無起色

今年上半年,A股上市的企業中,共有895家出現虧損,相比2021年同期只有500多家,可見企業經營狀況明顯惡化。旅遊餐飲業遲遲未復甦、房地產行業持續受困,只有銀行、電訊、石油等維持較佳的表現。

企業業績表現不濟,A股亦沒有太大起色,滬指自今年初以來累計下滑了12.45%,縱使央行不斷「放水」,市場仍不為所動,過度防疫正令內地經濟陷入困局,民眾亦有頗多怨言,官方有必要作出變革,為經濟重新注入力量。

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