信利受惠汽車業復甦

港股無視美股大跌，上周五與A股攜手上揚，恒指勁升518點，至20717點，一周累升818點，企穩2萬點之上收市，形態似營造高低腳，下跌中的50天線（20899）會有一定阻力，升破上望高低腳頸線22523點。

顯示屏業務料帶動純利

中港股市回升，主要因內地疫情受控，以及阿爺頻頻出招力挺經濟，包括調低房貸息率及推出政策刺激汽車消費等。本欄日前提過，地方政府數月來紛紛推出購車補貼計劃，上周更有報道指最快6月會出台新一輪汽車下鄉計劃，雖然其後被指為「假消息」，但空穴來風，國務院早於2月提出新一輪汽車下鄉規劃，出台相信只是時間問題。

中資車股近日備受熱捧，汽車相關股份例如浙江世寶（01057）和耐世特（01316）等亦由低位大幅回升。信利國際（00732）也可受惠汽車工業復甦概念，值得留意。

信利主要業務分為兩大板塊，一是產銷液晶體顯示器（包括觸控屏產品），二是電子消費產品。前者去年佔其總收入由64%大增至76%，是主要收入來源，後者收入佔比則由36%降至24%。

信利的液晶體顯示器業務本以智能手機相關產品為主，惟手機出貨量不振，行業競爭大，該公司轉型開發非智能手機相關產品業務，包括車載、工業、醫療及物聯網相關產品，相當成功，去年這方面的收入增長16%，彌補了手機相關產品下滑9%的影響，毛利率亦因而提升2.4個百分點至11.6%；去年純利大增174.3%至13.78億元。

受疫情影響，內地車市首季冷卻，信利也受影響，首季收益53.41億元，按年微升0.3%，毛利率下降0.7個百分點至10.7%，雖然純利增長19.9%至3.15億元，惟增長主要來自政府津貼及滙兌收益。

雖然如此，但內地車業一旦復甦，車載顯示屏需求復熾，信利業績也可回復強勁增長。信利本月已3次回購，共買入394.4萬股，反映管理層對前景有信心。周線走勢圖出現「早晨之星」利好訊號，可候2.15元買入，短線目標2.5元。