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2022年5月17日

邱古奇 股期出擊

車股回吐深 受惠補貼睇中長線

港股昨天反覆靠穩,恒指開市不久即抽高275點,其後內地公布的經濟數據未如人意,指數一度倒插134點,午後收復失地,收報19950點,上漲51點。

汽車下鄉政策傳將出台

內地4月份消費、工業增加值、服務業生產指數均倒退,固定資產投資雖然有增長,惟幅度小於3月份,亦遜於市場預期。經濟疲弱顯然與4月份新冠疫情在上海、吉林等工商業重鎮爆發有關。幸好如今疫情緩和,上海正在分階段復工復產,5月份數字或有較大改善。

今年內地經濟增長目標是5.5%,首季增長4.8%,第二季因受疫情影響,相信增速會進一步放緩。為了支撐經濟,「阿爺」多番出招,包括刺激汽車消費。眾所周知,汽車工業的產業鏈甚長,支持汽車工業,可以同時帶動其他工業復甦。

近日有報道指內地將推出新一輪汽車下鄉政策,估計不是空穴來風。國務院早於2月印發《十四五推進農業農村現代化規劃》,當中提到要推出農村家電更新、實施家具家裝下鄉補貼和新一輪汽車下鄉,促進農村居民耐用消費品更新換代。

回顧上一輪汽車下鄉,2019年初啟動補貼活動,至2020年12月尾結束,協助汽車業走出低谷,期內車企股價多有強勁表現。

以長城汽車(02333)為例,2018年底收市價4.5元,至2019年底升至5.76元,全年漲28%;至2020年底升至26.6元,再飆361.8%,兩年累計共進賬491%,升幅極之可觀。

地方政府也紛紛推出補貼計劃鼓勵當地汽車消費,而且政策多向新能源車傾斜。迄今已推出補貼買車的省市包括廣東、深圳、瀋陽、江西、天津、義烏、福建、山東和珠海等,補貼金額由數千至數萬元人民幣不等。

長汽吉利比亞迪可吼

除了需求,內地車企面對更頭痛的問題是供應鏈受阻,有單也不能生產。隨着上海及長三角等地復工復產,供應鏈問題有望緩解,但始終是車企的隱憂。車股年來跌幅很大,不利因素已反映,既然政策支持車企,不妨候回吐輕注吸納作中長線部署,長汽、吉利汽車(00175)和比亞迪(01211)都可以考慮。

 

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