2022年4月23日
恒指今個星期繼續跟內地A股跌,正在下試筆者期望的20000點,慘在上證指數又臨近最後生死位,現在只有看3月中「大反彈日」的低位能否守住,暫時不抱大期望,若真的失守,下一個防線是2650點。現在最怕的是美股在這個時候再加一腳,只要隨便10%調整,已足夠推恒指重回18000點,更甚者如果「中美齊跌」,恒指18000點也未必守得住。
從經濟或消息面來看,樂觀看是經濟未有太多負面新聞,或許現水平的大市不會有大風險;悲觀的話,經濟是真的弱,亞洲區就未解封而繼續差,而不少美股是靠以前的強勁增長來支撐,早前狂升的大型龍頭股也可以單日暴跌20%至30%或更多,科技股的光環已失,現在只要美國經濟再稍為往下走,大鱷又認為一味炒上太悶而轉頭炒跌,就危險了。當然,這些亂估永遠要事後才知,望住自己留意又實在的技術指標,專心玩短線更有效。
對筆者這類保守型散戶來說就不會想太多,之前已經說減持了,執筆時更已清倉,炒短線等方向出現,見到有兩三日有支持又優質的個股便可能分段買入,大市有力就轉短線盲跟或以牛代股,若轉落就止蝕後再等機會。這個位置的港股極難炒,沒有10年以上經驗及具實力者請小心。
有效市場假說忽略現實
無論投資還是投機,必輸的方法有不少,但從來沒有必贏的方法,連做定期都會被人說跑輸通脹不叫贏。我們要明白錢是資源,而且是有限的資源,人要在社會生存就需要錢,所以搶來搶去是最正常不過的情況,夠用的人會想搶更多,有好的賺大錢方法正常也不會公開,肯分享的「簡易致勝方法」大多數是陷阱。以筆者為例,每個月稿費也不夠買貓糧,分享出來的都是以閒談形式為主,不會是絕世神功,亦希望讀者不要信有這類神功,無論是基本分析或技術分析,不要被人或自己的心魔所欺騙,小弟的字典是沒有股神或必賺的方法,只有靠努力多學不同招數,因應市況出手,知道什麼時候用技術分析最好,哪些時間用基本分析有幫助,令到整體成功率提高。
筆者讀書時最不認同的金融理論就是有效市場假說,其簡意是股價會如實反映現在的消息及數據,不同的消息流通度產生不同的影響,若果所有消息也有效地分享出來,那消息一出股價就可以立即如實反應,即是炒友沒有機會賺錢,投機沒有效果。該理論沒有推論上的錯誤,但絕對不現實及沒有用處,因為消息從來不透明,人亦不是電腦,每個人對同一消息的反應絕對不同,亦不是所有人日日睇市及落場,有人遲有人早,所以筆者不明白為何要讀該理論那麼多次。大鱷在大市賺錢絕對是靠搶,用不同消息或方法令所有股價突破至極限中的極限,不合理地升及跌,令到理論派的人大跌眼鏡。
技術分析配合股票特性
股市唯一的真實是所有決策也沒有必然的結果,只有贏面或機率的高與低,所以作為一個老散戶只會先想如何在股市生存而不講發達,靠的是搭配不同分析及訊號來分析市場行為,從而判斷當下較可取的方法。其中一個不準確又市井一點的方法是,大牛市及大熊市時專攻技術分析,因為基本面在那個時間只會阻你發達或讓你太早落場,技術面在這些市場瘋狂的時候,能幫我們有系統地分析市場心理,有風有浪時跟,風向改變時走,不問原因不求理由,當市場心理在大跌後平靜起來,股價已經跌殘但又好像「頂得住」時,基本分析就可以重新拿出來,作為買入一些有實力穩健股的誘因,若同時配合技術分析作為估錯時的止蝕訊號,便可同時應用兩者的特點了。
要利用技術分析的優點,其中一個重點是要認識自己買股票或投資的風格,以及該投資或投機目標的特點,找出配對兩者的方法及策略。例如有些人只想快手賺點閒錢,用波幅或動力的方向可能較適合,找一些有波幅而無大趨勢的股票可能會易獲利一點;例如有些人喜歡買入後長線一點的股票,用趨勢分析便較適合。
技術分析配合股票的特性相當重要,用長線趨勢分析買只會上上落落的悶蛋收息股,例如那些幾年來股價都是在5元到6元浮沉的股票,等到你的長線訊號出現才買可能已經太遲(視乎使用的訊號有多敏感),這類股份用保歷加通道或相對強弱指數可能更適合。同樣道理,如果你用相對強弱指數在一些中期大上大落股,可能會發覺轉勢一跌就不斷超賣,剛在超賣區一入便再跌20%,亦可能一升便不斷超買,剛在超買區止賺後又再升20%,招式判斷錯誤引致太早入貨或出貨。
閒談基本及技術分析.之二
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