強勢板塊接力炒能源商品股落鑊

港股昨天反覆靠穩。隔晚美國公布3月份通脹率創40年高位的8.5%，但市場憧憬短期會見頂，資金因息口趨升而流走的情況有望紓緩，不過，俄烏戰局持續及內地疫情對全球供應鏈影響揮之不去，估計短線續困擾大市。內地最新出入口數據不差，中央維穩的決心有助穩定市況，現水平相對合理的港股再出現板塊輪動短炒，預期復活節長假期前後更是如此。

恒指昨日高低波幅390點，收報21374點，升0.26%；國指收7314點，漲0.69%；科指收報4268點，微揚0.45%，大市交投淡靜，全日成交只有1002億元。各類股份中，以石油、煤炭大宗商品、內需板塊表現較佳，部分中概股、基建及醫藥外包股則有沽壓，後市缺乏明顯方向，表現反覆。

中概基建醫藥類捱沽

美國證交會公布第五批共12隻中概股納入「預定除牌名單」。中國早前表示，將適度放寬外國監管機構審查中概股的會計底稿，一度刺激中概股反彈，惟近日又見回調，未來發展還看中美的考量，只要審計底稿問題獲得解決，中概股便可繼續在美上市。由於納入除牌名單只是法律上的程序，理論上所有中概股都要面對，所以對新一批的影響明顯遜於早前四批，也反映市場相信中美最終會達成協議。平保（02318）旗下金融壹賬通雖納入名單，但平保僅微跌0.27%；新濠（00200）相關的新濠影滙也納入，新濠卻升0.15%。

同樣因中美博弈而存在風險的醫藥外包概念股，昨天亦受壓。藥明康德（02359）挫2.15%，藥明生物（02269）跌2%，凱萊英（06821）急插8.12%，康龍化成（03759）下滑2.6%，榮昌生物（09995）更大瀉10.68%，反映資金對高估值的生物科技股存有戒心，而未來息口向上及政策風險增加，均不利此板塊，估值下調趨勢料未完。

近期獲資金追捧的基建股出現回調。中車（01766）發首季盈警，料純利按年減少70%至90%，降至9.39億至12.07億元人民幣，拖累股價大跌7%至2.92元。近日被大摩勁削目標價37%的時代電氣（03898），再挫5.08%，收報24.3元；中鐵（00390）及中鐵建（01186）亦見回落。無疑內地各專項撥款已全面到位，為保增長的主力措施之一，令年內基建板塊具逢低吸納價值。雖然基建股暫可視為部分資金的避險地，但非中長線投資理想對象，因要承擔社會責任，不宜對行業盈利增長有過高期望。

三桶油硬淨紫金勁飆8%

國際油價在每桶100美元水平拉鋸，好淡爭持，供應面受俄羅斯每日產油量減少影響，油組亦料無法補充這方面的短缺，加上稍後歐盟在石油天然氣上制裁俄國逐步落實將帶來的不確定性，而現水平將促使美國加大開發頁岩油，逐步取代俄國供應歐洲這個龐大市場。高油價勢拖慢歐美年內經濟增長，並且存在滯脹風險，估計年內石油價格維持在100至120美元上落。「三桶油」中，中海油（00883）A股上市在即，其A股發行量13.8億股獲超購234.21倍，中籤率0.427%，發行價為10.8元人民幣，集資350億元人民幣，市場期待公司中海油將派特殊紅利，未來3年派息不低於40%及有回購安排，短期走勢料偏好，昨天收11.46元，升3.62%；中石油（00857）及中石化（00386）亦有進賬。另油田服務需求甚殷，中海油田服務（02883）漲3.02%。

金礦及金屬股亦向上，日前公布理想季績的紫金礦業（02899）飆8.04%，收報13.7元，創一年高位，紫金獲大摩維持「增持」建議；中國黃金（02099）、招金礦業（01818）及山東黃金（01787）均上揚。金屬股表現也不俗，昨天江西銅業（00358）、中國鋁業（02600）、中國有色礦業（01258）及馬鋼（00323）均報捷。

煤炭板塊造好，反映俄烏戰局令大宗商品供應短缺，同時內地亦計劃加強煤炭開採，減少對進口的依賴，一眾煤炭股可看好。中煤能源（01898）發首季盈喜，料股東盈利介乎70.4億至77.8億元，按年增長74.6%至93%，刺激股價收報7.14元，漲5.78%；兗礦能源（01171）急升7.05%，中國神華（01088）高收3.16%，伊泰煤炭（03948）飆10.94%。

內地國家市場監督管理總局公布，批准電子煙強制性國家標準在今年10月實施，相關股份大多反彈。思摩爾（06969）早前有大股東質押5.7億股，該公司致力提升歐美市場佔比，其醫療霧化器或下半年進入市場，其股價去年11月曾高見53.5元，之後瀉跌，昨天反彈升2.84%，收16.64元。至於其他煙草股，中煙香港（06055）收12.96元，跌1.67%；中國波頓（03318）漲2.96%，收3.13元；華寶國際（00336）收報4.54元，續彈3.9%。