2022年1月17日
美滙指數挫穿95關口,港元兌美元則走強至兩個月高位,反映有大量資金流入本港,帶動港股2022年開局連升兩周,兼且重上24000點關口。總結全星期,恒指大漲889點(3.79%),收報24383點。64隻藍籌有51隻按周上揚,24隻跑贏恒指;藥明康德(02359)料今年利潤增長再提升,刺激同系藥明生物(02269)飆14.3%,表現最佳。
回顧一周行業表現,信報EJFQ分類25個板塊逾九成(23個)隨大市向上,8個表現勝恒指,以物流運輸、金屬和醫療保健板塊表現最佳,分別上漲9.05%、5.77%及5.76%;各板塊中線市寬(股價高於50天線比率)按周雖續見改善,但目前尚有13個處於50%中軸以下【表】,港股後市似乎仍存暗湧。
整體港股市場寬度亦反覆向好,短線市寬(3天線高於18天線比率)重上50%中軸,整周反彈6.8個百分點,至53.9%;中線市寬按周漲4個百分點,報42.4%,明顯突破30%至40%支持區,反映港股中短線走勢已大為改善。
另一方面,EJFQ弱勢股指數錄得三連跌,全星期再挫26.7個百分點,至去年11月19日後最低的20.5%,並明顯插穿上周續漲2.6個百分點的強勢股指數(最新報26.8%)【圖1】,代表弱勢股沽壓大幅減弱的同時,強勢股買盤正逐漸增大;惟在強指突破40%門檻前,相信港股後市依然反覆。以日線圖分析,恒指於100天線水平受阻回落,並重返23600點至24400點的成交量密集區之內,但考慮到14天相對強弱指數(RSI)仍處於60上方偏強水平,後市暫不用過分悲觀;未來只要企穩50天線(現處24018點)位置,整固後有望延續反彈勢頭【圖2】。
內地方面,經濟增速續見疲態,2021年12月居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)均見回落,加上同期新增貸款放緩至只有1.13萬億元人民幣,拖累A股持續走軟,上證指數全星期再降58點(1.63%),收報3521點,屬去年11月18日後最低;踏入2022年連跌兩周,共挫118點(3.26%)。按大市指標分析,滬指短線市寬(股價高於20天線比率)連跌兩周,全星期續降12.6個百分點,至43.6%【圖3】;中線市寬同期雖下挫8.4個百分點,報59.4%,卻仍處於中軸上方,意味A股短中線走勢並非全面看淡。
在日線圖上,滬指失守本輪升浪回調38.2%約3566點支持位,並明顯處於多條主要平均線之下,加上14天RSI反映大市保持弱勢,而即將出現的「小型死亡交叉」(即10天線由上而下跌穿50天線)利淡訊號或會增添技術沽壓,意味短期後市形勢較惡劣,倘不幸下破黃金比率50%近3518點,由去年7月至今形成的上升通道底線(迴歸線減兩個標準差)將成最後防線【圖4】。
美國通脹創近40年高,愈來愈多聯儲局官員估計今年加息步伐將遠超原本預期,加上多家華爾街大行出爐的業績並不理想,美股三大指數繼續反覆偏軟。總結全星期,道指回吐0.88%,標指倒退0.3%,納指則下滑0.28%。美股連跌兩周,內部質素卻保持穩定,紐交所指數長線市寬(股價高於200天線比率)全星期再漲0.5個百分點,至56.4%,為連續第四個星期向上【圖5】;至於中線市寬雖終止三連升,整周回落0.2個百分點,報52.6%,但繼續守穩50%中軸之上,代表大市中線走勢未有轉弱跡象。
標指10天、20天和50天線均已失守,14天RSI亦反覆低走並跌至46偏弱水平,若短線未能重返2020年3月向上伸延的上升通道之內,則有較大機會考驗100天線(現處4575點)附近位置【圖6】。
總括來說,恒指四周累漲逾千點於100天線水平受阻,但考慮到港股市底持續改善,在出現健康調整後,應有力挑戰更高水平。滬指近日顯著回落,短線市寬也重返50%強弱分界以下,技術指標顯示大市有機會進一步走弱,且看能否守穩上升通道底線。美股調整持續,惟內部質素未見明顯轉弱,只要標指短期能重返上升通道內,相信有力再上。
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