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2021年7月14日

徐意 A股博弈

受惠碳中和國策 偉明環保迎黃金期

全國碳交易市場即將登場,有望受惠的環保及電力概念股近日再現炒作。偉明環保(603568.SH)作為內地主要垃圾焚燒處理企業,近年業績一直保持高速增長。在碳中和政策的助力下,未來10年,行業發展空間依然廣闊,值得繼續看好。

中國近年積極推動環保行業,去年9月,內地首次宣布,力爭於2030年前實現碳達峰、在2060年前實現碳中和的目標。為達成政策目標,環保項目有望加快上馬,預期未來10年,環保相關企業將迎來黃金發展期。

偉明環保成立於2001年,在內地垃圾焚燒行業默默耕耘了20年,主業涵蓋城市生活垃圾焚燒發電全產業鏈,主要產品包括電力銷售、垃圾處置服務、垃圾處理設備銷售及服務等。

2020年當全球受到疫症肆虐時,垃圾焚燒行業沒有受到明顯影響,該公司去年實現營業收入31.23億元(人民幣.下同),按年增長53.25%;實現歸母淨利潤12.57億元,多29.03%;扣非歸母淨利潤12.25億元,升幅28.73%。

今年該公司業績保持強勁增長,2021年首季,實現營收7.51億元,按年增加72.16%;實現歸母淨利潤3.68億元,急漲87.27%。

淨利潤年複合增速38%

事實上,近年環保行業一直受到政策支持,偉明環保業績連續多年保持穩健增長,營收方面由2011年的2.78億元,到2020年已達31.23億,年複合增長率30.84%,同時淨利潤年由6973萬元上漲至12.57億元,年複合增速達37.88%。

在城市化發展下,垃圾焚燒需求穩步上升。單在2020年,偉明環保處理垃圾焚燒運營項目合計完成生活垃圾入庫量519.17萬噸,按年增加2.35%;全年完成生活垃圾清運量100.58萬噸,急升82.67%。該公司目前共有21個垃圾焚燒正式運營項目,試運行項目3個,設計日處理規模約1.76萬噸。

順帶一提,國務院新聞辦公室於今日舉行國務院政策例行吹風會,介紹啟動全國碳排放權交易市場上線交易的有關情況。市場預期,在未來八大重點能耗行業納入碳市場後,碳配額交易市場規模可達到3000億元。

其中,垃圾焚燒減碳效應顯著,企業有望通過碳交易增厚業績。

市場測算指出,當碳排放權交易價格為每噸30元,垃圾焚燒發電企業售電收入可以增厚4.1%。

偉明環保去年透過焚燒垃圾發電,共完成上網電量15.9億度。未來可以由此取得多少額外收益,實在值得期待。

燒垃圾發電看俏 目標價31.94元

根據Wind綜合最近180天內12家機構預測數據顯示,市場預期該公司未來兩年,收入及淨利潤年增幅均分別可達到兩成以上;多個券商家給予「買入」評級,其中,東方證券的目標價最高,達到31.94元,相比偉明環保昨天收市價25.7元,有約兩成半的潛在升幅。

 

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