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2021年4月29日

伊馬仕 數研有據

納指迎6個月連漲 後市看俏

本周華爾街六大科技股相繼放榜,儘管季績公布後普遍有沽壓,卻可能是趁好消息出貨所致,以微軟及Alphabet為例,都在績前創出新高。科技股縱然強勢未如往年,惟納斯特指數於本周一再刷新收市紀錄,報14138點,盤中一度攀至14154點,距歷史峰值14175點僅一步之遙。

美國長債孳息抽高,科技股早前明顯受壓,致使納指需要相隔48個交易日才再度破頂,短線似乎未及其他主要指數。然而,自3月5日盤中低見12397點後輾轉上揚,截至4月27日,納指累漲近14%;單計4月份亦上升6.37%,如無意外,將延續早前連升5個月的強勢,比起道指或標普500指數分別只連續上揚兩個月,卻是稍勝半籌。

未來3月上升比例高

根據往績表現,納指後市向上發展居多。翻查紀錄,納指自1971年2月創立以來,曾有14次連升6個月(下稱「六連漲」)的情況,而出現此訊號後3個月、6個月及1年的平均回報分別為4.57%、8.14%及8.96%,中位數變幅則分別達5.86%、11.33%和8.43%。從上升比例角度看,「六連漲」後3個月的上升比例為最高,達到78.6%(即11次)【圖】。

如果由2000年科網股泡沫爆破後開始計算,納指「六連漲」則曾經發生在2003年2月至7月、2009年3月至8月、2012年11月至翌年4月、2016年11月至翌年4月及2017年7月至年底,合共5次,在3個月後全數有升無跌,而只計這5次為期3個月的升浪,最大漲幅高達11.37%,平均而言也有6.87%進賬,看來在納指確認「六連漲」後入市,是一個值博率不差的策略。

信報投資分析研究部

 

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