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2021年2月17日
恭喜發財！祝各讀者牛年諸事順利，股市長勝！上回承諾今期講冧巴賀歲，當然要兌現，但之前又得先講陣耶穌。
話說對上一次畀貼士，已屬上世紀的事，至少當時股市未算熾熱，更遑論到處起泡。一直不願再推股票，除了因為沒有心水，更是因為泡沫之中人人皆股神，勇氣往往比眼光重要。今天的股民，都期望手上的股票可於數天之內倍升，誰會有興趣聽一隻你認為很有機會長期（以5年計）表現優於大市的股票呢？更何況今輪升市的主角為一眾熱炒的創新公司，大部分我根本連業務模式都搞不明白，估值就更不用說了。
儘管諸多不利因素，我還是要厚着臉皮試一試，畢竟要讀者長年支持一個不推冧巴的股票專欄，實在有點委屈。
然而，以目前熾熱的市況而言，試圖找出一隻估值低廉的好股票，幾乎是不可能的任務。假如連豬都曉飛，飛不起的肯定有其可惡之處。退而求其次，只能在一堆優質而估值未算太過離地的股票入手，至少希望其未來增長可以把目前高昂的估值逐步消化。經過一輪篩選，我鍾情於台灣股王台積電。
台積電並不屬於我喜歡的傳統類型，在我看來只屬工業股與科技股之間，但至少覺得能夠看懂。它最大被詬病的地方就是資本要求甚高，例如今年的資本開支竟高達千億港元。那即是說，公司所賺取的利潤大部分要放回到業務上，以維持其龍頭地位，這對股東當然不算件好事。正因如此，龐大的資本要求幾乎把新的競爭者拒諸門外，誰會願意投入這種天文數字呢？現在的問題當然是，台積電的故事已屬路人皆知，還有空間向上嗎？
雖然台積電的體積已經大得不可能再以幾何級數飛升，但繼續向上實屬大概率事情。我認為，以5年期計算，其今天的估值尚未過火，亦看不到有任何替代。
當然，相較動不動倍升的股份，現已「牛咁大」的台積電肯定不是你杯茶。然而，想在股市賺大錢，除了押得中，注碼還要大。扑中隻倍升的二三線股固然激動人心，但你能夠膽量押得多少注碼呢？畢竟股票投資並沒有加難度分這回事。
話說回來，股神近年最賺錢的股票叫蘋果，而鄙人的則叫貴州茅台。它們的故事，股市中誰人不知道呢？
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