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2020年12月31日

譚曉涵 滬深港日誌

憧憬2021開門紅 資金偷步入市

2020年踏入尾聲,獲利回吐行動完結,入市撈貨的資金增加,主力資金連續20個交易日處於淨流出狀態後,昨天重現淨流入,帶動滬深兩市指數分別回漲1.05%及1.66%。內需股得到最多主力資金追捧,白酒股又被炒起。投資者對下月市場迎來開門紅,似乎仍有較高期望。

2020年剩餘最後一個交易日,相信對不少人來說,今年絕對是難忘的一年。去年底中美達成貿易協議,今年初大市氣氛正面,投資者對兩國貿易恢復正軌有所期望。不過,最終令美國總統特朗普放棄再向中國施壓的原因,並非貿易協議的執行情況,而是突如其來的疫症。

新冠當屬近年最大黑天鵝

新冠肺炎絕對是近年來最大的黑天鵝事件,過往不論是沙士,還是其他經濟或政治危機,對市場及實體經濟的影響往往最多只維持數月,情況便能逐步好轉。惟今次新冠疫症,歷經一年全球每日確診人數仍在不斷創新高。

股市市場在各國央行大力「放水」影響下,跌勢短暫,美股更創出新高,並帶動環球股市造好。科技及醫療等受惠於疫症的股份,表現強勁,但航空旅遊等行業則持續弱勢。

與股市的暢旺完全相反的是實體經濟的表現,當前環球主要經濟體中,除了中國外,預計GDP全部都要倒退。市場把希望寄託在疫苗注射上,但當前環球疫苗仍供不應求,疫情要全面受控,或仍要等到明年下半年。

只不過,股市向來炒作的是投資者對未來的展望,投資者對明年的經濟復甦仍有較高期望,加上當前環球貨幣政策偏寬鬆,所以大市每次出現輕微調整,便能吸引資金趁低吸納,過去大半年來,滬指便一直在3300點的中軸上上落落。上周五,滬指最低一度跌至3348點,其後,撈貨的資金便陸續登場。12月中市場成交一度降至7000億元(人民幣.下同),但上周市場成交明顯回升,過去3日,兩市總成交金額亦維持在8000億以上水平。

優質龍頭股宜長揸逢低吸

市場熱度提升,Wind統計顯示,主力資金昨天更錄得72.3億元的淨流入,是12月2日以來主力資金唯一的淨流入。科技股京東方(000725.SZ)、券商股東方財富(300059.SZ)、電動車股比亞迪(002594.SZ)、白酒股貴州茅台(600519.SH),再次出現在主力淨流入榜前列位置。

以上股份對大部分投資者來說,都是熟口熟面,過去一段時間經常在主力淨流入榜上出現。其實,主力資金的愛股一直沒有太大轉變,近月資金只是在不同板塊間輪流炒作,惟股份名單大致都是這些老面孔。

優質股份值得長線看好,股價的短期回吐,為投資者製造低吸良機。尤其是受惠於政策,加上本身業績不俗,又是行業龍頭的股份,其吸引力自然一直都在。投資者對此類股份,只適宜採取長線持有,以及逢低吸納的策略。

中國經濟表現領先於全球主要經濟體,投資者對明年中國的復甦有着較強的信心,內需概念自然被看高一線。廣義內需之中,科技、汽車、食品、醫藥、旅遊等,均應包含在內。只要疫情受到控制,經濟增長加快,以上行業的需求均有望強勁反彈。

元旦假期,周五香港及A股市場均會休市。若假期期間外圍沒有出現什麼出人意表的消息,相信下周一,2021年首個交易日,A股高開的可能性較大。以目前的走勢看來,今年的熱炒股份仍有望延續強勢。成交及指數若能迎來突破,券商仍是主要受惠者,目前估值並不貴的券商股仍值得繼續看好。

 

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