黑名單股莫溝淡勿被指數牽着走

英國富時羅素指數將於12月21日把8隻中資股踢出，以回應美國政府的制裁行動。大家不用反應過敏，對整體市況影響應該有限，因為富時羅素未有把中海油（00883）及中移動（00941）等巨無霸包括在內，明顯是採取一個且戰且走的態度，避免拜登上場後風向再轉，屆時指數基金又沽又買之間招致無謂損失，所以短期內應該安全，不會有新一輪調整組合，範圍有所局限。

當然作為投資者，無謂挑戰難度，這8家公司固然不宜沾手，連帶中移動、中海油等有機會成為下一輪受害股票，也應避之則吉。雖然股價疲弱，表面上有空間博反彈，但從來不是強勢股，投資者根本不喜歡公司的商業模式。假如市場決定要長期為政治風險打折，股價就只會在更低的範圍內浮浮沉沉，難以爭取回報，更加磨滅鬥志。

有批中資股蒙上陰影，有機會被指數基金拋售，是相當實在的威脅，不過投資中國依然是不可或缺的一環，投資者只會在選股上調節，而不會完全離棄。寧願付出較高的溢價去追捧概念上相對安全的公司，所以昨日中資消費板塊逆市向上，這現象在A股尤其明顯。換句話說，股市兩極化的情況將變本加厲。

止蝕沽出制裁名單上的中資公司，再買入受市場追捧的消費概念，沽弱換強心理上雙重蝕章，要果斷執行當然高難度，想等較好時機人之常情，而事到如今再坐一會分別也未必太大。最重要是防止把錯誤進一步放大，就算不狠心重整組合，手上有新資金要入市的話，千萬不要貪平繼續加碼弱勢股，一心想拉低成本天真以為可以早日逃出生天。經過今次富時羅素的舉動後，機會更加渺茫。

另一方面，不宜過分着緊恒指的上落，以昨日為例，主力跌金融股，整體氣氛非特別恐慌。老實說，金融股升跌都不容易掌握，就不要理會恒指，市場已經成熟到把不同板塊分開處理，股票齊上齊落的日子愈來愈少，要避免被指數誤導過度情緒化。

豐盛金融資產管理董事

（編者按：黃國英最新著作《英眼狙擊──迎風破浪》現已發售）

歡迎訂購：實體書、電子書