時刻抽離晉身投資達人

恒指在23200點左右儲了差不多一星期的「小圓底力量」爆發，10月首周反彈數百點，「蚊仔注」買牛仔的筆者眼見到了24200點阻力區便先行止賺，畢竟這個前大型支持位跌破後便會變成阻力，在推斷是跌勢時便不要太貪心，特別是有其他正股在手。

筆者過去數個月已不斷強調技術分析並非萬能，現在大戶玩得超狼死，而這10年大戶們主力炒上派貨，就算是技術分析推斷出跌勢，若見有「優質股」出現收集陣，特別是見到10年又或數年的大底，同時有大戶入貨（雖然他們也可以錯），便開始考慮小注玩玩期權或正股。

最近筆者也找到一些優質股試入，有大股也有二線的，如若上破阻力解除跌勢便再加碼，同時一到大市阻力區見有疑似派發便以淡倉對沖，預了是浮沉市的心態來買，不作任何硬假設，並定好支持位下在哪個位置止蝕。如若大市轉升，這些「有風險的落後優質股」便有機會（當然不肯定……）再被炒高來推動指數上揚，特別是大型股。要小心這絕對是一廂情願的策略，以前也有提過落後股可以繼續不斷落後，當炒股可以繼續炒上，如果一隻股票沒有多個技術利好訊號，筆者也不會試玩，而這種方法對收息股會更有效，但也必須留意該股有沒有「食正鑊氣」，不在鑊氣中心的才好試，例如受新冠肺炎嚴重影響的生意及板塊，除非你真的有信心下個月疫情會消散，否則不要亂玩。

上回分享了筆者認為在投資投機中3個關鍵要素，今次再接續剩餘兩個。第一個是經常見到的投資方程式，我們的未來資產便是由這個相當簡單的方程式構成：

本金×時間×回報=未來資產

這只是一個理念上的方程式而非正式方程式，筆者用乘號來連結三要素，是因為他們會互相產生相乘效應，回報若是夢幻地永遠保持正數來讓時間幫你滾大本金，你的未來資產絕對會相當豐厚。

假道理難抵真熊市

可是，大多數情況是正回報與負回報交替，留意百分比來說負回報影響力比正回報大，你今年蝕10%，下年便要用11%回報才追平手，所以若不斷交叉出現正10%及負10%的「複息滾存」，資產便會不斷縮減！所以一部分資產的定時止賺及止蝕，是控制每年總資產回報的關鍵，這部分資產應佔總資產多少百分比，視乎閣下的控制慾、投資能力及資產豐厚度，有超人投資眼光及高資產又不等錢花的人，例如股神便可以較少進行止賺止蝕，但對有時間沒有什麼錢及不敢亂信自己眼光的散戶來說，止賺止蝕的資產比重便要提高，但也不應該是百分百，你總要有點錢以理想化的角度放到一些正經賺錢又有前景的公司來長遠滾大，直到牛市三期人人也說買股一定發達而該股估值已經超不合理時，或技術上失勢才放手。

簡單來說，上面的方程式要靈活地分做兩個方向去操作兩份資產，藉此平衡現實與理想，絕對不要亂信那些什麼隨便投資讓時間幫你滾大資產的「吹水論」。那麼容易買中千里馬便沒有窮人了，每次「真熊市」總有些人是被這些假道理所害。

恐懼令人未玩先輸

最後，關鍵便是自我管理，最主要是本欄一直強調的心理控制：壓抑貪念及恐懼，以及保持平常心的能力。縱使我們再聰明再多錢，貪念永遠令我們押下超過自己能力所及的注碼，又或是在升到頂時才追高入市。恐懼則令到我們未玩先輸，特別是這10年也是好友控制股市，你投入股海前想像怕輸錢，便真的已經輸了。當然風險管理是必須做足的，下回有機會再分享這方面的見解。

保持平常心便是要時刻把自己抽離，把手上的錢看成是別人的錢，一個與你不太相關但你又不想害死他的人比較合適，又或是幻想一個你認為平常心的人，擁有你的資產時會如何管錢，當你能夠做到這一點便已經踏進成為「投資達人」的第一步了，而這可說是一生的修行。

投資投機的關鍵要素．之二