熱門:

2020年8月24日

石林 金與銀

實金需求疲弱 淨多頭倉位削

在當前具有歷史性的一段日子裏,許多歷史事情被終結或被改寫,古老的黃金行業在參與和見證這段歷史。

上周有一則消息在金業人士內流傳和議論。美國商品期貨交易委員(CFTC)向加拿大豐業銀行(Scotiabank)開出共1.274億元(美元.下同)的罰單,罪名是操縱黃金、白銀期貨合約的價格。今年4月,該銀行宣布麾下子公司ScotiaMocatta退出所有貴金屬業務,但仍受到監管部門的追打。

ScotiaMocatta的貴金屬業務乃在1997年購自渣打銀行的Mocatta Bullion。此是世界上最古老的黃金交易商,成立於1684年(即康熙23年),其業務遍及全球各地,後一直為倫敦金定盤5家銀行之一。但近年來該公司遭到監管當局調查,這是繼摩根大通之後,又一宗大型投資銀行操縱貴金屬交易事件曝光。一家具300餘年歷史的黃金交易商,折㦸沉沙於操縱交易,而正式結業於疫情引致異常的期貨與現貨差價事件,令人感到無限唏噓!

若干刺激因素呈放緩

說到歷史,上周金市繼續從本月初所創的歷史高位下滑及調整,但最高及最低位沒有超出前周的範圍。美國聯儲局上次會議紀要未有暗示即將放鬆前瞻性指引和QE,也沒有表示要控制孳息率曲線。加上行政當局的另一財政刺激措施仍在爭議,美元滙價於是從近期低谷回揚,從而使金市繼續大升後調整。

銀市上周高低位亦沒有超出前周範圍,只是收市價比前周略告回升。而期金與期銀的價格比率繼續在今年低檔區內呈窄幅徘徊。

實物黃金需求疲弱續起到拖曳金價進一步漲升的作用。儘管近日傳來金飾需求有所回揚的消息,但主要消費大國印度下半年這方面趨勢仍難以樂觀,金價上漲的本身亦是一個壓抑因素。有分析估計,印度今年黃金需求會降至26年低位。

此外,年內作為支持金價上揚的重要因素,即黃金ETF需求,近期似乎在慢慢放緩。以最大型的SPDR持金量為例,在本月上旬增至1267.96噸的另一高峰後,現回降至1252.38噸水平徘徊。另有值得注意的是,一些前押注金礦業股的基金似乎選擇獲利結算,減少了持股量。此舉令金礦業指數與金價的比率亦從高峰回降。

更有令人稍費解的是,大投機者似乎沒有積極參與前段金市大升勢,截至上周二,其在期金市場所持的淨多頭倉量僅有22.35萬張合約,為年內第二低的水平。

還有一點可注意,就是最近兩周的周末,都出現最近期月份的期金價比現貨價略低的行情。

目前分析者和投資者,把目光集中在本周舉行的全球央行年會。此被稱為Jackson Hole年會,今年以線上虛擬會議形式進行,而聯儲局主席鮑威爾講話最令人關注,因為將會透露該局對政策框架的評估。人們將看看聯儲局是否會設立一個長期平均值目標,去取代現時的固定目標等等政策的可能變化。但亦有人認為因目前處境微妙,鮑威爾不會太具體宣布些什麼。

因此,估計本周金市或作上下波動及觀望,出現大型突破的可能性仍不大。假如鮑威爾沒有表示有進一步寬鬆的取向,市勢還將繼續大升後的整固。現預期金市短期在2015元水平仍有阻力,日內阻力在1985元;重要支持仍在1862元,現時要留意今年3月至今上升軌,即1886元至1900元的支持力。

銀市的短期阻力在29元水平,目前在28.5元已有回升阻力;重要支持在23.39元,日內支持則在25元水平。除了上文說的關注點外,請繼續追蹤美元滙價和實質利率的演變。

 

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads