熱門:

2020年7月7日

浦永灝 金融協會

疫情生死大考在前 中國銀行業宜準備

新冠肺炎是社會和經濟的一場大災難,而銀行業作為連接國家、企業和個人的中心樞紐,這次疫情對銀行業更是一場決定升留級以至生死的大考。銀行與其他行業不同的地方,就是風險滯後。在百業受重創、失業飆升的情況下,銀行可能是最後一個受到衝擊的行業。穆迪認為,如果全球範圍內經濟停擺相對短期,那麼全球債券違約率將達到6.5%;如果出現更為嚴重的衰退,違約率可能會超過2008年金融危機時水平飆升至18.0%以上。現在內地雖然已經陸續開工復產,但是國外訂單枯竭,疫情一直延綿不斷,眼看拖欠率、違約率即將飆升,銀行資產質素急劇惡化,銀行業應該迅速做好準備。

2008年金融危機是美國銀行業的一場劫難,對今天的全球銀行業很有參考意義。據FOX Business統計資料,2008年至2012年期間,美國共有465家大大小小的銀行倒閉。也就是說,這些銀行大考不及格,徹底出局了。這次西方銀行業為疫情的衝擊提前作好了各項的準備。特別在歐央行、英國央行和監管機構的要求下,英國的滙豐、渣打等歐洲銀行取消了2019年股息分派,暫停股票回購,推遲巨額IT投資計劃,重新修改今年的員工聘用計劃,留下資金為疫情將造成的損失做好準備。最近聯儲局也要求美國銀行不得回購股票,並對派息作了各種限制。

此前歐美銀行紛紛公布了第一季業績,可以看出西方銀行為應付疫情而大幅增加了壞賬撥備。比如,摩根大通銀行第一季度壞賬撥備按年增454.2%,為2009年以來最高水平。同期美國六大銀行共計提了254億美元壞賬撥備,比去年同期增加了350%。滙豐銀行第一季度撥備了30.3億美元,按年增長超過4倍。瑞士第一大銀行UBS一季度的壞賬撥備,則比去年同期增加了10倍以上。

經濟下滑遠超人行壓測假設

對比西方銀行業同行,或者對比國內非金融的各行業,中國銀行業的利潤好到令人難以置信。今年一季度,A股非金融業淨利潤按年下跌52.5%,創歷史最大降幅;但銀行業卻是一枝獨秀,36家A股上市銀行淨利潤按年增長5.02%,也因為沒有為疫情而作明顯壞賬撥備,與西方銀行的謹慎形成了鮮明對比。在國內各實體行業一片哀鴻的情況下,銀行業居然如此篤定,不知道是真的以為自己的資產質素能經得起這次疫情考驗,還是已經領到了銀保監會的「免死金牌」?

2016年和2019年中國人民銀行對國內商業銀行業作了「壓力測試」。2019年壓力測試對象包括全國1171家銀行。結果發現,在重度下滑(GDP增速降為4.15%)場景下,30家大中型銀行中有17家沒有通過壓力測試。這次疫情導致的經濟下滑實際上已經大大超過人行壓力測試所假定的情況。第一季GDP是負增長6.8%。

最近Jefferies金融研究主管陳殊瑾博士認為,如果GDP增速從6%放慢到2%至2.5%,會讓累計銀行不良率上升到8%。若今年GDP增速下滑到1%至2%之間,估計30家大中型商業銀行中除了6至7家以外,其餘銀行的資本水平都會被壞賬所吞噬,跌破資本充足率的安全底線。這樣不僅限制了銀行支援實體經濟的空間,而且連銀行自身安全都成了問題。特別是銀行壞賬的撥備覆蓋率去年底大概在150%左右的銀行,即使在今年沒有發生疫情的情況下,也已快靠近銀保監會要求的底線了,比如交通銀行、中信銀行、民生銀行及農商行等,這類銀行的融資已經刻不容緩,否則岌岌可危。

同時,商業銀行還要積極地支援企業,回應最近政府主動向實體經濟讓利的號召。如果實體企業不斷破產倒閉,銀行業卻明哲保身惜貸慎貸,這樣的結果必定是加速企業大量破產,這樣反過來又導致銀行產生更多壞賬,最終銀行業也自身難保。正所謂「皮之不存,毛將焉附」?

孟子說得好,「生於憂患,死於安樂」。今天中國銀行業最應該做的事就是主動地節約成本和開支,停止派息,趕緊融資籌足資本,乘國內金融市場相對穩定盡快發行永續債或增資擴股等,以確保自己資本充足,能夠承受這場嚴重的衝擊。這些都是明智的自我保護,兼顧了銀行、股東和客戶三者的長遠利益。如果危機的後果沒有事先擔心那麼嚴重,在危機過後,銀行照樣可以通過股票回購或分派特殊紅利,還資本來酬謝股東和投資人的支持。

香港中國金融協會副主席、伯瑞財富合夥人

 

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads