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2020年6月13日

黃楚淇 滙海縱橫

【30天免費閱讀】避險貨幣回勇 瑞郎升勢未完

在美國聯儲局政策會議後,市場風險偏好顯著降低,對於全球經濟迅速復甦的預期大受打擊。聯儲局重申將繼續為經濟提供非常規支持的承諾,同時政策制定者預計今年國內生產總值(GDP)將萎縮6.5%,年底失業率將達到9.3%。而且預計利率到2022年底都將維持近零水平。聯儲局的悲觀預測令環球主要股市受挫,同時促使投資者拋售澳元及其他大宗商品相關貨幣,反觀避險貨幣日圓及瑞郎則續受追捧,美元兌瑞郎下試至三個月低位,兌日圓在一個月低位附近。

美元兌瑞郎走勢,技術圖表所見,近月以來滙價已顯著跌破一系列平均線,同時,平均線亦由長期至短期順序向下排列,估計美元兌瑞郎仍會有進一步下試壓力,預計支持位看至0.93以至3月低位0.9190,較大目標指向0.90關口。至於阻力位先回看25天平均線0.9640,較大阻力將看至250天平均線0.9780,過去幾個月滙價未能突破此技術指標。

利率料低迷 紐元續受壓

紐元兌美元方面,周三曾觸及四個月高位0.6585,但在聯儲局承諾利率至少在2022年之前都將維持在零附近後,投資者押注國內利率將維持低位,紐元回落至0.65下方。技術圖表所見,RSI及隨機指數均已自超買區域顯著回落,而滙價已見連續三日未能突破0.66關口,出現明顯的調整傾向。當前較近支撐先看250天平均線0.6365及0.6260,下一級看至0.6190水平。上方阻力位將繼續留意0.66關口,下一級阻力則會參考去年12月高位0.6755以至0.68關口。

英國央行下周將舉行議息會議,預料央行將再提出至少1000億英鎊的購債計劃,阻止新冠病毒危機給英國經濟造成進一步傷害。英國封鎖經濟之際,央行3月將利率調降至歷史低點0.1厘,但央行稱若要像其他一些央行實施負利率,則還要一些時間權衡相關風險。

英鎊兌美元過去兩周以來緩步走高,主因美元表現疲弱。不過,脫歐過渡期不確定性、負利率前景以及較嚴峻的新冠疫情,均限制了英鎊的上升動力,最大阻力仍是脫歐後的英歐自由貿易談判。脫歐過渡期將在12月底結束,但上周最新一輪談判和前一輪一樣,仍未取得太多進展。如果未能達成一個適切的協議,從明年開始貿易將依據WTO規則進行,這對雙方經濟都會造成打擊,但對英國的打擊更大,因為歐盟目前是英國最大的貿易夥伴。

英歐貿談膠着 鎊滙高位遇阻

技術圖表所見,周線MACD指標正初步上破訊號線,滙價自4月至今已兩度受制於250天平均線,至今有初步升破的跡象,目前250天平均線處於1.2610,而滙價在周三升見約三個月高位1.28,若後市仍可繼續持穩此區,可望續見進一步的上行動力,其後阻力預估在1.30關口,下一級看至250周平均線1.3230,在去年12月英鎊兌美元高位亦是剛好止步於此指標。

倫敦黃金走勢,支持位先會參考50天平均線1710及上月低位1668美元。而上周低位亦見暫為持於此區上方;下一級支持可看100天平均線位置1651美元。另外,若以起始自3月的累計漲幅計算,38.2%的回吐水平見1642.50美元,擴展至50%及61.8%幅度將會達至1605及1568美元。重要阻力位預估在前一周未能突破的1745美元,上周三高位亦受制這水平,下一級看至1765及1780美元。

下周將關注日本、英國、瑞士等國央行議息決定,以及鮑威爾就聯儲局半年度貨幣政策報告作證。另外還需留意地緣政治局勢發展、歐洲復甦基金磋商情況,以及英國與歐盟的貿易談判。中美關係仍見緊張,而中澳之間也有摩擦碰撞。美國財政部長努欽周四表示,他正在研究通過資本市場措施,對中國訂立「港區國安法」做出各種回應,包括一些可能限制美國資本經香港市場流動的措施。中國則在WTO反擊美國,稱美國破壞全球科技業供應鏈。

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