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2020年5月22日

譚曉涵 兩會行情

抗擊華府打壓 中央搶人才科技自主

全國政協會議昨天開幕,今日人大會議亦會開幕。過去一段時間,有關美國持續打壓中國科技企業的問題受到市場關注,近日美國對華為的限制又再升級。美國的行動激發起中國政府及企業加大科技研發投入的決心。市場普遍預期,今年兩會在科技發展方面的着墨要比往年更多。

根據以往統計,兩會正式舉行期間,A股往往會出現回吐。只因此前的憧憬已炒完,投資者靜待實際政策的出台。滬深指數昨天分別下跌0.55%及0.94%,其中,訊息技術板塊表現最差,回落2.19%。

過去一段時間,A股市場對科技股持續有追捧,只因過去一年多以來,美國對中國科技企業的打壓,反而令市場深信,政府會加大對科技行業的支持力度。所以,市場對科技企業的炒作一直未停。

尤其是晶片半導體概念股便經常出現在主力淨流入榜及升幅榜的前列位置。其中,紫光國微(002049.SZ)、北方華創(002371.SZ)及華天科技(002185.SZ)等,便一直受捧。Wind統計顯示,過去250個交易日,此三隻半體體概念股,分別累計升了八成、1.5倍及2.2倍,大幅跑贏滬深指數。

代工失優勢 發展自家品牌

中國科技企業突然加速發展,可以說是美國的「功勞」。只因曾幾何時,中國一直滿足於從事代工,從普通日用品、到家電、再到手機均如此。不過,市場出現大變革,幾乎都是被迫出來的。

勞動力密集行業代工失去價格優勢,令中國開始發展自主品牌,以及走向科技產業。不過,中國認真發展科技沒多久,便因為一份《中國製造2025》的文件而嚇怕了美國。

對中國科技業的崛起,美國感到擔憂,其後藉口貿易不平衡問題,向中國發動了貿易戰,但真正的目標仍在中國科技行業,尤其對中國科技龍頭華為的打壓更是無所不用其極。近日,美國商務部更宣布,任何使用到美國技術的產品,賣給華為都必須向美國申請許可。

如此一來,企業哪怕只是使用了一個美國的小小零部件,也可被視作用了美國的技術,而不能再與華為做生意,當中甚至包括不少中國企業。打壓的結果到底會令華為死亡,還是全球科技企業陸續去美國化,大家不妨拭目以待。

對於中國來說,華為的失敗,即代表整個中國科技行業的失敗。美國的制裁令中國覺醒,科技不能再走代工之路,核心的晶片研發不能缺少。所以,加大對科技業的支持,尤其是促進核心晶片行業的發展,已成為中國的重要國策。今次兩會期間,相信會推出更多支持政策,以推動行業的發展。

兩會期內或回吐 候低吸

有別於其他消費及基建類產業,只要政府願意花大錢,就可以較輕易地促進行業的發展。但科技行業需要的是技術研發,需要的是人才,並非只是花錢就能成功發展到科技。

過往美國的成功正正是因為吸引了全球的人才移民到美國,為其効力。可惜美國總統特朗普沒有看到人才移民的利好,不斷批評中國留學生偷學美國的技術。美國的做法令人才移民美國的意願大減,相反,中國已看到人才的重要性,近年開始放寬海外人才進入中國工作的限制。

今年兩會期間,相信中央將公布更多利好於半導體行業的政策,尤其是針對人才、技術、融資及稅收等方面的支持。

不過,科技類股份經過此前一段時間的炒作後,除非政策利好超乎預期,否則短期內股份再現突破可能性不大。但行業長遠前景仍佳,趁着科技股在兩會期間可能回吐,值得投資者伺機低吸。

 

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