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2020年5月13日

陸文 金融峰景

板塊輪動炒作 醫藥物管有景

港股持續日升日跌的拉鋸局面,好淡勝負未分,市場關注各地解封會否引發第二波疫情衝擊,而白宮限制聯邦僱員退休基金投資中資股帶來疑慮,恒指低開後表現偏軟,收報24245點,回吐1.45%;國指收9832點,跌1.59%。大市全日成交縮減至970億元,入市資金明顯以短炒為主,每天均有炒作新題材,板塊輪動更急速,一片炒股不炒市景象。

騰訊(00700)季結成市場焦點,近期個別弱勢股有假突破現象,出現不少技術走勢陷阱。騰訊周一大成交配合破頂,昨天收報431元,回吐0.92%,正等待今天公布首季度業績,預期手遊業務收益向好,因《和平精英》及《王者榮耀》在疫情期間表現強勁,但媒體廣告有所縮減。市場對騰訊首季純利預期亦較參差,由200億至270億元人民幣不等,大行目標價亦由400至530元。該公司的市場展望將對股價走向具啟示性,不排除見好消息回調的可能性。資金料持續換馬炒股不炒市,昨天醫藥醫療、物管、教育及個別券商股逆市走強,而上日強勢的基建、手機、濠賭及5G股趁勢回吐,令短線投資者持貨過夜意欲更低。

內地公布4月份全國消費價格按月下降0.9%,肉價回順令食品價格跌3%,而4月CPI回落至3.3%,創7個月新低,年中內地有機會進一步降準。不過,4月M2增幅11.1%,為3年多最高,反映人行持續實施定向貨幣寬鬆政策,以達致維穩保就業的目標,但一切仍視乎全球抗疫成效,估計今年兩會不會訂出全年經濟增長目標,以免限制政策執行的靈活性。

經歷4個多月的疫情衝擊後,企業水緊,配股集資活動無日無之,華潤燃氣(01193)以先舊後新方式配售9000萬股,每股作價40.81元,集資36.7億元,花旗指潤燃這次配股可提升公眾持股量至26.28%,亦可作為日後收購寧波及太原城市天然氣項目之用,維持其「買入」評級,目標價47.5元。潤燃收報41元,大跌6.71%,拖累其他燃氣股回調,中國燃氣(00384)挫2.17%、昆侖能源(00135)瀉4.12%及新奧能源(02688)低收2.39%。

W股染藍時機未成熟

恒指公司搶先在本周五(15日)公布季度檢討前,宣布下周一(18日)才會公布同股不同權股(W股)及第二上市股份染藍諮詢結果,代表今次季檢W股即時染藍無望。筆者上日亦提出,有必要研究設立本地新經濟指數,以迎合同股不同權及中概股回歸帶來的機遇,但目前本港W股數目不多,在多事之秋亦非適合時間開放染藍。

例如阿里巴巴(09988)正受大股東軟銀計劃減持困擾,股價前景不明朗;美團點評(03690)則受疫情拖累,加上物流巨企順豐最近也推出外賣平台,正面挑戰美團及阿里巴巴旗下「餓了麼」兩大內地外賣平台的地位,而競爭加劇將令佣金有下調壓力。再者,年內部分重磅中概股將陸續來港第二上市,看來下半年才是讓非同權股染藍的更佳時機。

不過,昨天美團、小米(01810)均能逆市偏穩,反映炒W股染藍憧憬仍在,不排除下周一恒指公司公布諮詢總結時,提出W股染藍路線圖。至於今次季度檢討會否帶來染藍新寵兒,看來機會一般,因為近月個股市值波動較大,新經濟及個別疫情受惠股受追捧,增添調整恒指國指及行業指數成分股的評審難度,所以一動不如一靜吧!

微創愛康春立醫療挾上

大市調整,醫藥醫療板塊表現一枝獨秀,互聯網醫療股成市場熱捧對象。花旗更預期,互聯網、醫療健保及消費行業將在兩會期間迎來積極政策的好消息,看好騰訊及阿里健康(00241)。醫藥醫療股早前因疫情緩和及城市解封而出現調整,之後再展升浪,阿里健康昨急升7.75%、平安好醫生(01833)漲5.95%、微創醫療(00853)飆10.22%、威高(01066)升2.01%、愛康醫療(01789)高收8.65%、春立醫療(01858)勁漲9.69%,另生科股康希諾生物-B(06185)升3.07%、康方生物-B(09926)上揚3.39%、康寧傑瑞製藥-B(09966)漲4.13%及藥明康德(02359)升1.53%。面對中美就疫苗研發出現爭拗,包括美方指控有中方駭客盜取其研發成果,反促使內地在這方面自主研發投資增大,成為短期炒作尋寶的藉口,令第二季度醫藥板塊依然是熱錢炒作的主要對象。

另外,中國汽車工業協會公布4月內地汽車產銷分別按月升46.6%及43.5%,按年分別增2.3%及4.4%,是內地汽車市場連續21個月下跌後,首次重現璔長。業界指出內地疫情防控好轉,加上中央及地方亦有利好政策配合,令內地經濟支柱之一的汽車業生產逐步復甦至去年同期水平。昨天有報道指出,武漢市正考慮扶持當地最大汽車製造商東風汽車(00489),予補貼及增加政府訂單,刺激股價收5.58元,逆市升2.95%。不過,內地汽車銷情能否恢復仍不明朗,炒政策宜短勿長。

 

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