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2020年1月23日

陸文 金融峰景

調整組合迎春節 換馬新興科網股

中港股市齊齊反彈,抵消短線超賣情況,為內地迎新春造勢。恒指早段一度微破28000點,收市報28341點,升1.27%;國指收11174點,上漲1.86%。由於滬深港通南向交易休市,港股全日成交縮減至1015億元水平。恒指前天急挫810點後,昨反彈355點未及跌幅一半,加上內地步入新春長假期,令外圍市況足以左右大局,估計1月份港股餘下交易日假日氣氛更為濃厚,投資者可善用這段時間調整首季股票投資組合。

港股經歷周二全面性獲利套現洗禮式下挫後,在短暫性超賣下有所反彈,不少涉及衍生工具挾倉活動,正好符合筆者早前預期恒指在28000點至28500點有一定技術性支持的看法,指數亦力守27800點附近主要支持水平。不過,中短線投資者宜在反彈市中,認清楚首季相對較有利的板塊,以便換馬吸納,同時趁反彈減磅套現。

內地新型冠狀病毒肺炎疫情的發展,足以對市況帶來不少短線起伏,故大家亦宜物色受惠中央維穩的產業,估計內地會透過財政和貨幣政策,為經濟「保六」。技術上,昨天大市反彈355點,以黃金比率反彈早前跌幅不足50%,未能脫離弱勢反彈的0.382比率,估計恒指在28500點附近出現好淡短線拉鋸機會甚高,但難以估計周二出現的下跌裂口何時回補。

疫情對投資市場影響較直接,本港昨出現首宗確診病例,投資者宜換馬至受疫情影響最少、甚至有望適度受惠的股份。參考昨天反彈力度較明顯的股份,以科網軟件相關板塊為主,同時新興科技板塊可能是直接或間接受惠者,芯片股如中芯國際(00981)急漲7.33%、康特隆(01912)和華虹半導體(01347)齊升4.7%。手機設備和5G概念股均造好,中興通訊(00763)、京信通信(02342)及長飛光纖(06869)分別有3.74%、4.29%及1.7%升幅,至於3間中資電訊營運商亦有表現,中移動(00941)高收3.66%,中國電信(00728)微升0.62%。

新經濟板塊下的網購、手遊及消費平台股,包括阿里巴巴(09988)、小米(01810)、騰訊(00700)與美團點評(03690)均錄得進賬,當中小米更飆近9%,反映內地疫情不但對業務沒有直接影響,反而會增加消費者透過網購、玩手遊及訂購食品等日常生活所需,減少社區接觸風險。這類股份亦是2003年沙士期內缺乏的新產業,並反映資金持續換馬至舜宇光學(02382)及瑞聲科技(02018)等手機設備股身上炒5G及蘋果概念。

至於另一個直接受惠的醫藥保健類板塊,有望在疫情持續下維持強勢,估計要待疫情減退後回歸平靜,其中平安好醫生(01833)更獲麥格理看好其明年有望扭虧為盈,目標價調升至78元。平安好醫生昨收74.8元,再升11.64%,至於華潤醫藥(03320)亦抽高9.22%、康龍化成(03759)急漲7.68%、康臣葯業(01681)和阿里健康(00241)則升逾3%。

濠賭航空旅遊板塊勿沾手

昨天個別濠賭股呈反彈,其中銀娛(00027)升1.5%、金沙中國(01928)上漲2.32%、澳博(00880)上揚1.81%、美高梅中國(02282)微升0.77%,只有新濠國際(00200)一度創1個月新低,收市報19.62元,跌幅0.91%。這個板塊在1月份上旬累積了不少升幅,以迎接月底及下月初春節帶來的旺場效應,然而隨着澳門錄得首宗新型肺炎確診個案,患者更曾在賭場流連,一旦疫情加速擴散,勢將拖低訪澳消費賭博意欲。基於2003年沙士時期,並無濠賭企業上市,因此難以作出較具體賭收影響比較。

事實上,筆者近年多番指出濠賭業務高增長期已經告終,於炒季節性盛衰表現下,構成最佳上落板塊,因此,今年1、2月份炒上的藉口可能受疫情影響,一旦傳出更多不利消息,對板塊帶來的影響將不容輕視,估計首季相關股份承受較大不明朗風險。

此外,航空、旅遊、酒店及飲食類傳統受惠春節消費旺季的行業,未來表現將取決於新型肺炎疫情的發展,預料短期有反彈難上升,逢高減持可也。而人民幣走弱,南航(01055)與東航(00670)較受影響,昨天一眾中資航空股反彈,可藉機減磅。

至於其他早前強勢板塊,正好配合未來起伏較大的市況,相信會步入橫行上落區間。體育用品股安踏(02020)和李寧(02331),昨天分別有5.07%及3.88%升幅。另外,內地物管股亦可望跑贏內房股,如保利物業(06049)急漲5.29%、奧園健康(03662)上揚3.82%及雅生活(03319)升3.06%,其餘作為內地維穩主力的汽車板塊亦成為炒上落的理想對象。公用類的燃氣股有追捧,新奧能源(02688)昨升3.41%創新高,中國燃氣(00384)更高收5.8%。

 

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