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2020年1月20日

伊馬仕 信圖分析

一股市值抵一國 沽空蘋果屬高危

美股上周四(16日)誕生歷來第四家市值1萬億美元的企業──Google母公司Alphabet當天續創新高,收報1450.16美元,市值達10007億美元,首次跨進了「萬億」企業的門檻。

Alphabet今年表現出眾,升幅更勝「股王」蘋果公司,惟如以2019年迄今計算,蘋果股價已翻倍,市值達到1.4萬億美元,在美股上史無前例。

1.4萬億美元代表什麼?那是2019年升幅前列主要新興市場——俄羅斯股市市值8053億美元的接近一倍,也大於台灣股市規模約1.35萬億美元,與成熟經濟體之一的澳洲股市市值1.43萬億美元比較,只相差約2%而已【圖】。因此,說蘋果「富可敵國」是有數據可依,而微軟、亞馬遜、Alphabet等幾家企業也「富可敵俄」。

4個月漲3成 淡友重傷

作為美股市值一哥而不斷上揚,市場早有分析認為估值過高,甚至付諸行動沽空。根據追蹤美市沽空活動機構S3 Partners資料,去年9月開始,蘋果便成為投資者最落力沽空的對象。事與願違,蘋果近4個月急漲近三成,淡倉成了好友的「點心」,印證了「升市莫估頂」,沽空更屬高危動作。

蘋果將於1月28日公布首季業績,屆時投資者可以更清晰了解公司旗下手機及其他穿戴產品的銷情,是否足以支持目前極高的估值,惟前車可鑑,單向睇淡,風險太高。

信報投資研究部

 

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