熱門:

2020年1月20日

陳檬 「權」力遊戲

期指短線料難直奔三萬大關

上周五,期指於早市走勢反覆,當日高開130點,升幅略為擴大至161點後便掉頭向下,很快便轉為倒跌最多88點,低見28807點;不過,期指其後卻受內地於10時公布的去年經濟數據勝預期的帶動下急升,於10時半前一度最多轉升266點,高見29161點;可惜之後再次回落。午後初段窄幅上落,直到下午3時後才再發力向上,最終全日升170點,收報29065點。

「首階段貿易協議」於上周三正式落實簽署後,外間有不少評論都指出該份協議明顯單方面對美方較為有利(因中方於此協議中願意作出較多的承諾,而相對美方僅只作出很少的承諾),更有部分聲音直指該份協議對中方來說是「喪權辱國」,雖然若從該份協議的內容表面來看或可反映上述的說法不無道理,惟若細心一點來看或可看出該協議對中方長遠來說未必絕對不利。

首先,若大家再看看該份協議的具體內容,不難看出當中除了中方願意承諾於未來增購美方商品的額度外,其他方面則未見有任何明確具體的衡量準則(如中方雖願意承諾不以價格競爭目的而把貨幣貶值,不過當中卻未有為人民幣滙率走勢設限等),因此反映即使中方現階段雖願意在多方面作出承諾,最終在未來執行上仍存在一定的空間及彈性,好讓中美雙方再根據當時情況再次進行商討,而非硬着要中方跟着美方的意思來做。

小心中美局勢突逆轉

另一方面,在中方是次承諾大幅度提高增購美國商品的額度上,大家要留意中方本身對有關商品也有一定的自身需求,而分別僅是中方向其他國家採購還是向美國採購,因此反映是次增購美方商品對中方實際的影響應不大,若在承諾開放金融市場及知識產權保護等方面上,大家亦要知道這幾方面亦屬中方近年來一直想做的事,而是次協議中的承諾或將迫使中方更有決心提速落實有關改革,長遠來看更或屬對中方有利。最後,筆者認為「首階段貿易協議」對兩國暫時來說應屬「各取所需」,中方需要時間及空間來穩經濟,而美國總統特朗普則需要該協議來增加本年總統大選上的支持,因此兩國皆願意選擇於現階段先行「休戰」來達成雙方各自目的。

雖然「首階段貿易協議」落實簽署,惟筆者暫時預期兩國未來於第二階段談判最終難以得出實際結果,更遑論結束「貿易戰」,畢竟第二階段貿易談判涉及更多關鍵議題,如補貼政策及科技及網絡安全等,再加上一直以來筆者仍認為「中美貿易戰」僅是中美之間為爭取成為未來在世界上領導地位的其中一個戰場,預期有關局勢未來再次升溫(有機會最快在美國大選前後)機會仍很大;不過,筆者仍預期是次「休戰」亦應能為環球市場帶來最低限度首季的蜜月期,惟之後大家則要小心局勢或會突然出現逆轉。

阻力大 周初走勢成關鍵

技術方面,期指經過日前屢次上試29000點關口均無功而還後,於上周五終能於收市時以陽燭成功企穩於該關口之上,雖然暫時令期指看似短線將能再次向上突破,惟筆者認為在期指能以陽燭收市升穿前高位29222點阻力之前,是次短線的調整仍未可確認已經結束,所以本周初期指的走勢將成短線後市的關鍵。若從近日市況可見,期指於現水平的阻力已明顯較之前大增,因此即使期指最終能於本周進一步向上突破29222點,短線升幅預期仍有限,而下一個較大的阻力將在大概29400至29500點左右的位置;筆者現階段亦認為期指短線將出現較為顯著的調整只是時間的問題,暫時看來有機會最快將於農曆新年前後,預期待調整完成後期指才能有力正式朝去年4月初的高位30336點或更高的位置進發。

至於策略,還持有的即月價外Long Put倉的暫時可續持有,並繼續以期指以陽燭收市升穿29222點作為平倉止蝕參考。

[email protected]

 

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads