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2019年12月31日

THE LEX COLUMN

富國聲譽毀 舵手忙洗底

按資產管理規模排名,富國(Wells Fargo)屬美國第四大銀行,但近年負面新聞不斷,聲譽受損。

新任行政總裁沙爾夫(Charles Scharf)在10月從紐約梅隆銀行(The Bank of New York Mellon)過檔,被指接下「銀行界最糟糕的工作」,肩負帶領富國扭轉頹勢的艱巨任務。預計沙爾夫在2020年工作堆積如山,待辦事項眾多,首要工作是向監管機構示好,讓客戶重拾對銀行的信任。

偽造賬戶大損元氣

富國曾是銀行界的指標,無論回報、市值及聲譽均冠絕全行。可是富國在2016年深陷賬戶造假醜聞,職員為了達到業績目標,自2010年起在未經客戶同意下,擅自開設逾350萬個存款及信用卡賬戶。當局向富國開出巨額罰單,時任掌舵斯頓夫(John Stumpf)因此丟了工作。不過,斯頓夫的繼任人斯隆(Tim Sloan)僅在富國待了兩年半,今年3月於美國國會及監管機構施壓下辭職。

自爆出偽造賬戶後,富國元氣大傷,加上再捲入證券欺詐、濫收汽車保險費等連串醜聞,自始一蹶不振,業務陷入苦戰。

雖然富國在3年內兩換掌舵,但沙爾夫資歷深厚,又身為外援,沒有涉及銀行的醜聞,投資者及監管機構對他較有好感,應不會在短期內丟掉烏紗帽。

然而沙爾夫試圖力挽狂瀾之際,卻遇上阻力。聯儲局一再減息,勢將嚴重影響銀行的淨利息收入。此外,美國銀行(Bank of America)、摩根大通及高盛等美國對手處處進逼,搶佔富國的零售銀行市場市佔率。

業績欠佳挑戰多重

富國第三季業績欠佳,反映未來挑戰重重。第三季淨利息收入僅116億美元,按年下跌近10億美元;股本回報率僅9%,不及去年同期的12%,成績表唯一亮點是零售存款規模增加2%。

儘管富國深陷泥沼,估值仍跑贏大部分競爭對手。目前估值相當於賬面價值約1.6倍,在芸芸大行中,僅次於美國銀行。

由於聯儲局對富國資產規模設下限制,規定銀行的資產負債表規模不得超過2萬億美元。所以沙爾夫首先必須向監管機構證明富國已經清理門戶,糾正過分進取的銷售手段,杜絕偽造賬戶等醜聞,聯儲局才會解除禁令。沙爾夫任道重遠,但只要排除萬難,富國終會捲土重來。

譯自:THE LEX COLUMN

版權所有:FINANCIAL TIMES

 

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