鑽石魅力降供求續失衡

鑽石可能是永恒的，但其價格卻不然。原鑽（rough diamond）的價格自2011年以來一直下跌，今年跌至最低點。從全球最大鑽石生產商戴比爾斯（De Beers）到在倫敦證交所另類投資市場（AIM）上市的Firestone Diamonds，無論規模大小均顯示業務疲軟。

造成這個情況的部分原因，在於負責切割和拋光的鑽石製造商（diamantaires）出現供應過剩。採礦商已經削減了產量以支持價格，但徒勞無功。

目前鑽石採礦市場由兩大採礦商主導：英美資源集團（Anglo American）旗下的戴比爾斯，以及俄羅斯的Alrosa，合共佔了大約70%的市場份額。

兩者都試圖減少鑽石銷售量，強調價值比數量重要，而且最近都把未來兩年的供應預測下調了十分之一。他們有需要再做點什麼，因為今年原鑽價格又再跌了14%。

另一個原因是，印度的切割拋光商可能缺乏足夠資金購買本來已經打折的寶石。由於成本低廉，印度已經成為鑽石交易市場的中心，也導致當地的鑽石商愈來愈依賴印度銀行的融資。

然而，旁遮普國家銀行（Punjab National Bank）在2018年初發現了涉及鑽石珠寶商的18億美元貸款詐騙案之後，銀行貸款就愈來愈難到手。更糟糕的是，印度政府今年把原鑽進口關稅提高了兩倍，至7.5%，進一步打擊需求。

困境並不止於此。在戴比爾斯和Alrosa試圖消減過剩存貨的同時，力拓（Rio Tinto）明年將關閉全球最大鑽石礦之一的阿蓋爾鑽石礦（Argyle Diamond Mine）。全球鑽石產量預測將於4年內跌至1.2億克拉，是逾10年來最低的水平。

即使需求沒有增加，供應也應該開始緊絀，最終抬高價格，畢竟長期以來一直被視為威脅的合成鑽石，仍然只佔市場一小部分。

譯自：THE LEX COLUMN

上一篇：

英倫銀行棄全球化新舵手搵本地薑

文章：

鑽石魅力降 供求續失衡