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2019年12月19日

THE LEX COLUMN

瑞銀改組財管業務 服侍超級富豪

瑞銀(UBS)為了壯大全球財富管理業務(簡稱GWM),從對手瑞信(Credit Suisse)挖角,力邀其前財富管理部門主管卡恩(Iqbal Khan)加盟。卡恩在新東家與納拉蒂爾(Tom Naratil)拍檔,共同掌管財富管理部門。在兩人領導下,該部門將首次大規模改組。

傳媒報道,瑞銀計劃分拆施特德勒(Joseph Stadler)主管的全球超高淨值客戶部門,把身家較少的客戶轉到地區部門。施特德勒將領導新部門,並與瑞銀合資企業Global Family Office合併,為超級富豪提供貼心服務,從協助企業上市到投資於衍生產品交易,盡量滿足客戶各種需求。

雖然尊貴客戶要求多多,但瑞銀能從中賺取更多利潤。傳媒指出,瑞銀希望藉此增加收入,而非減少面臨的風險。

瑞銀資源豐富,毋懼改組GWM業務後出現資源分配不均。有關業務管理資產規模逾2.5萬億美元,高於瑞信近一倍,即使改革後僅能略為提升利潤率,數目已經相當可觀。

而且GWM業務淨利率21%,遜於對手寶盛(Julius Baer)的27%,瑞銀也得承認該部門應該做到更好。部門改組後,瑞銀毋須冒風險,就能從超級富豪手上取得更多生意。瑞銀更承諾增加GWM業務的貸款來快速獲利,以客戶的投資資產作為貸款抵押,並索取低於1%的管理費,可謂一箭雙鵰,收益輕鬆翻倍,帶來數十億美元計額外收入。

事實上,自2017年末起,瑞銀向超級富豪客戶提供的貸款額幾乎停滯不前。德國私人銀行Berenberg指出,按資產管理規模計算,同期瑞信批出的貸款額多出三分之一。

不過,GWM業務是瑞銀的金蛋,貢獻整體利潤超過一半,相信卡恩與納拉蒂爾是經過深思熟慮才出手。市場亦對此寄予厚望,今季瑞銀股價終於超越對手,股東準備享受成果。

譯自:THE LEX COLUMN

版權所有:FINANCIAL TIMES

 

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