瑞銀改組財管業務服侍超級富豪

瑞銀（UBS）為了壯大全球財富管理業務（簡稱GWM），從對手瑞信（Credit Suisse）挖角，力邀其前財富管理部門主管卡恩（Iqbal Khan）加盟。卡恩在新東家與納拉蒂爾（Tom Naratil）拍檔，共同掌管財富管理部門。在兩人領導下，該部門將首次大規模改組。

傳媒報道，瑞銀計劃分拆施特德勒（Joseph Stadler）主管的全球超高淨值客戶部門，把身家較少的客戶轉到地區部門。施特德勒將領導新部門，並與瑞銀合資企業Global Family Office合併，為超級富豪提供貼心服務，從協助企業上市到投資於衍生產品交易，盡量滿足客戶各種需求。

雖然尊貴客戶要求多多，但瑞銀能從中賺取更多利潤。傳媒指出，瑞銀希望藉此增加收入，而非減少面臨的風險。

瑞銀資源豐富，毋懼改組GWM業務後出現資源分配不均。有關業務管理資產規模逾2.5萬億美元，高於瑞信近一倍，即使改革後僅能略為提升利潤率，數目已經相當可觀。

而且GWM業務淨利率21%，遜於對手寶盛（Julius Baer）的27%，瑞銀也得承認該部門應該做到更好。部門改組後，瑞銀毋須冒風險，就能從超級富豪手上取得更多生意。瑞銀更承諾增加GWM業務的貸款來快速獲利，以客戶的投資資產作為貸款抵押，並索取低於1%的管理費，可謂一箭雙鵰，收益輕鬆翻倍，帶來數十億美元計額外收入。

事實上，自2017年末起，瑞銀向超級富豪客戶提供的貸款額幾乎停滯不前。德國私人銀行Berenberg指出，按資產管理規模計算，同期瑞信批出的貸款額多出三分之一。

不過，GWM業務是瑞銀的金蛋，貢獻整體利潤超過一半，相信卡恩與納拉蒂爾是經過深思熟慮才出手。市場亦對此寄予厚望，今季瑞銀股價終於超越對手，股東準備享受成果。

譯自：THE LEX COLUMN