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2019年9月13日
大市昨日高開低收，恒指開市報27283點，升124點，已經係全日高位，收市報27087點，以陰燭下跌71點，好在支陰燭插入上日的大陽燭未及一半，不算烏雲蓋頂，暫時仍以升後整固視之。
內地A股回氣又升過，早前建議Long Call內銀、內險、內地券商以及A股ETF期權，應有利潤在手，持貨若較多，不妨酌量減持，減低壓力。內地降準放水兼取消QFII及RQFII投資額度，中線而言可以睇好A股。
另一個睇好A股的原因係中美貿易談判或有進展，近期雙方都釋出善意，下月復會話唔定會有好消息。若然如是，受貿易戰影響而跌得甚殘的股份有留意價值，其中一隻係德昌電機（00179）。
往績P⁄E僅5.66倍
德昌是老牌工業股，專門製造馬達動力系統，於行內穩站全球前列。受中美貿易戰及環球經濟下行影響，德昌交唔出好業績，股價年來屢創52周新低，上月跌至12.36元，竟是2010年以來的最低位。由於股價低殘，往績P⁄E低至5.66倍，股息率有3.54厘。
不過從技術角度看，德昌似醞釀反彈浪，周線圖月來形成小雙底，陰陽燭上周出現破腳穿頭利好訊號，而月線圖本月亦暫時出現穿頭破腳大陽燭，15元是短期阻力，如能升破，上望17元。
德昌2019年度（3月年結）營業額32.8億美元，按年升1.4%，純利2.81億美元，按年升6.6%，期內集團毛利率為22.9%，按年下跌1.5個百分點。
上年度業績已平平，本年度就更差。截至6月底的年度首季，營業額7.67億美元，按年跌12%，是過去5年最大跌幅，而且集團早前發盈警，預期截至9月底為止的上半年度股東應佔溢利將遠低於上年度同期。
中美貿易戰無疑影響德昌，上年度大約有5%業務直接受到加徵關稅影響。不過德昌的生產點遍布全球18個國家，有能力減低相關風險。
另一個打擊德昌業績的是幾個核心汽車市場（德昌的主要客戶是車廠）不振，不過中美歐都開始放水，而且明年中國車市的進入更新期，有利德昌業績復甦。
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