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2019年9月9日
港股上周大幅上揚，恒指上周五收報26690點，升175點；全星期漲966點，走勢確實回穩，短期內有機會上試50天線（27147點）阻力。恒指若調整，8月中浪頂26356點料有支持。
大市上周升幅主要源於周三（4日），當天炒特首跪低回應訴求，事後證明其讓步無助化解社會衝突，故上周三可謂「升錯市」。不過，湊巧內地降準，加上中美擬下月重開貿談，才支持港股得以企穩月來高位。
人行今次宣布全面及定向降準，合共釋放約9000億元（人民幣．下同）流動性。今年1月也曾雙降準，當時共釋放流動性1.5萬億元，但扣除對沖MLF與逆回購，實際釋放長期流動性約8000億元。今次放水看似較多，但對沖本月中的稅期後，估計與1月降準釋出的流動性大致相若。
回顧1月全面降準後，A股上證指數升足三個多月，由2440點漲至3288點，估計今次仍有刺激作用，內銀、內險、券商等板塊最受惠，內房就不宜太樂觀。至於港股，恒指「升錯」千點在先，加上社會衝突引致「內傷」，未必能再大漲。
靜咗一段日子的中國鐵塔（00788），上周走勢見起色，周線圖正營造三角形，前周跌至三角形底部後出現十字星，上周更以大陽燭抽高，有望上試三角形降軌2.1元；現水平買入，宜以20天線（1.84元）作止蝕。在5G熱潮下，鐵塔年內大放異彩，股價由去年12月1.15元起步，升至今年4月高位2.33元，累升103%。後因估值太高，加上有電訊商協議共享5G網絡，股價自高位回落。
今年上半年鐵塔收入按年增長7.5%，至379.8億元；淨利潤則大增110.6%，至25.5億元，主因財務費用節省和運營效率提升。若全年純利增速維持逾倍，預期P⁄E將由現時的93.72倍降至約45倍。其實，P⁄E達45倍依然頗貴，惟有券商指國際鐵塔公司普遍以企業價值倍數（EV/EBITDA）估值，美國上市鐵塔公司的企業價值倍數多超過20倍，而按中金估計，中國鐵塔今年只係8.8倍，遠低於同業。
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