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2019年8月7日

阿梅 財經DNA

投資者必修課

喜歡炒業績的新手時常會遇上「手術成功,但病人死了」的迷思。明明公司業績與先前估計的一樣優異,為何股價表現卻不似預期呢?事關市場老早已反映了相關訊息。

上星期美國聯儲局一如市場預期宣布減息四分一厘,為逾十年來首次減息,亦同時意味於2015年展開的加息周期正式落幕。然而,美股卻因為鮑威爾暗示未來不會大幅減息而下挫。與其說聯儲局的工作是調控息口,倒不如說局方的首要任務是管理好市場預期,以維持金融市場穩定。

管理預期可以說是投資者,甚至乎高級管理人的入門必修科。即使客觀事實一樣,但倘若管理預期的手法不同,亦可達致差天共地的效果。假如管理預期的能力非凡,甚或能助你踏上幸福道路。正如富蘭克林曾經睿智地指出,「婚前要睜開眼,婚後最好半合」。股神畢非德說得更白,「愉快婚姻的秘訣就是把預期降低」。相信不少女士亦曾埋怨過另一半,「你對我冇以前咁好」。伴侶沒變,關鍵只是期望不一。

管理預期 學習接受

同樣道理,坊間之所以瀰漫着一片仇警情緒,主要是源於大眾對警隊的預期出現重大落差。事實上,警隊與軍隊某程度上都是維護權力的工具,服務人民恐怕只是一種較為浪漫的描繪手法而已。警隊的生存座右銘是絕對服從上級(即有權勢者)指令,而其內部制度將會有效把「異類」排走。警權過大,沒有適當約束及制衡亦非新事,所以特首說猶如橡皮圖章的監警會素來「行之有效」不無道理。在一個大抵文明及廉潔的社會,警隊的主要對手都是真正犯罪分子,大家對警隊使用過分武力沒有太大意見,畢竟誰會關心黑社會的權益呢?因此,當警隊的對手換成學生及平民,大家的反彈才會那麼大。問題只是,阿Sir一向「都喺咁樣做嘢」,只不過與大眾的想像有所出入而已。

大家亦不難理解為何抗爭者大多為青少年,因為只有年輕人才會對未來存有幻想,就如年輕少女對愛情抱有無限憧憬一樣。人到中年,個個都變成情場老手,還會為了追求純潔無瑕的愛情而感到苦惱嗎?畢竟學習妥協及接受現實是成長的必修科。然而,這並不等同於大家需要行屍走肉般活着。經歷無盡失望,仍然心存盼望,努力尋找幸福,直至審判日的到來,或許這就是人生。

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