萬洲後市還看關稅入貨忌心急

港股昨日回軟，恒指收報28855點，下挫20點，陰陽燭為陀螺，好淡爭持。前日的上升裂口（28632至28768點）雖已回補部分，仍是短線最接近的支持，而5月6日的下跌裂口區（29384至29678點）將有重大阻力。

「侵侵」剛剛同中國恢復談判，又向歐盟開刀，據講要向40億美元歐盟進口貨加徵關稅，受影響的包括愛爾蘭威士忌、奶酪、意大利粉和橄欖等商品，以回應歐盟飛機補貼對美國造成的傷害，且看歐盟如何應對。

中美貿易談判雖已重啟，惟貿戰是美國對付中國的大殺傷力武器，點會咁易收手？

豬肉股王萬洲國際（00288）前日急彈4.67%，昨日回吐1.68%，收報8.15元。受中國大幅上調進口美國豬肉關稅影響，萬洲去年業績並不理想，全年營業額226.05億元（美元．下同），按年升1.01%，純利（生物公允價值調整前）10.46億元，跌4%，而經營利潤16.5億元，減少11.3%。

去年內地爆發非洲豬瘟，反而對萬洲業績影響不大，管理層解釋，豬瘟爆發期間的確影響部分屠場運作，而且農業部禁止調動生豬，但集團調動豬肉應對，把價低豬肉運到價高地區出售，故非洲豬瘟對其內地業績衝擊有限。

低位收集炒波幅

影響萬洲業績最大的是美國市場，中國去年大幅調高美國豬肉關稅，由12%調升至62%；墨西哥為報復美國，亦把美國豬肉關稅由零提高至20%，結果導致美國豬肉出口大減。萬科旗下史密斯菲爾德（SFD）去年總出口量下降5.3%，對中國的出口量更大減45%，萬洲因而損失慘重。

不過美國業務正在改善，中金早前發表報告指出，今年次季SFD養殖業務利潤按季顯著改善，生豬價格上漲較快，惟出口受影響，當地豬肉價格漲幅不及生豬價格，估計有關虧損會被養殖盈利完全抵消。

無論如何，萬洲後市如何，主要還看關稅。中美貿談若取得進展，豬肉關稅降低，萬洲或可大升，否則只會炒波幅，只宜吼低位收集。

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