智慧老人與選股

在股神畢非德刊出鼎鼎有名的股東信不久以前，巴郡副手芒格亦一如既往出席Daily Journal周年大會，跟與會者分享了近兩個小時的投資心得。

眼見世界各地的投資高手湧至一家小型上市公司的年會，並迫在狹小的會議室細心聆聽着一位95歲老人家說教講道，事情本身已夠神奇。相比畢非德，芒格早年較低調，環球投資者對他認識不深。只不過，隨着芒格的投資書在全球熱賣，這位中國大好友的人氣開始急起直追，其受歡迎程度在境外某些地方比股神還有過之而無不及。

尤其是芒格曾多次提到，他的投資第一戒律就是要在多魚的地方捕魚，而他深信中國的魚比美國多。他更預期，美國將如同其他歷史上的帝國一樣終會衰落，儘管他沒法知悉這天何時到來。相比畢非德素來獨孤一味唱好美國，難怪芒格近年能在海外（尤其中國）吸納大量粉絲。

芒格投資中國請槍代勞

然而，雖則芒格看好中國，但他未有親身落場，而是選擇搵人代勞。根據芒格所講，他認為李祿就是中國的畢非德，既然有李祿，還需自尋煩惱嗎？當被問及選取基金經理的要訣時，芒格直言自己並不熟悉，因為他一生只用過一名投資經理，可見對李祿的重視。然而，假如連當世的投資大師都要請槍，普通人真的有能力挑戰複雜多變的中國市場嗎？

銀娛（00027）及澳博（00880）早前分別公布了全年業績，銀娛去年錄得純利135億元，相較澳博的28億元多近5倍。今天，一間銀娛的市值約莫等同5間澳博，回想當年澳娛在澳門叱吒風雲一家獨大，有誰能預計得到往後的發展呢？還記得當年各大賭場紛紛湧去路氹開發，賭王笑言荒蕪的路氹永遠都不可能取替澳門半島，現在回看一切已成歷史。選擇股票往往亦是一念天堂、一念地獄，一個決定足以影響成敗。

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