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2019年3月6日

阿梅 財經DNA

智慧老人與選股

在股神畢非德刊出鼎鼎有名的股東信不久以前,巴郡副手芒格亦一如既往出席Daily Journal周年大會,跟與會者分享了近兩個小時的投資心得。

眼見世界各地的投資高手湧至一家小型上市公司的年會,並迫在狹小的會議室細心聆聽着一位95歲老人家說教講道,事情本身已夠神奇。相比畢非德,芒格早年較低調,環球投資者對他認識不深。只不過,隨着芒格的投資書在全球熱賣,這位中國大好友的人氣開始急起直追,其受歡迎程度在境外某些地方比股神還有過之而無不及。

尤其是芒格曾多次提到,他的投資第一戒律就是要在多魚的地方捕魚,而他深信中國的魚比美國多。他更預期,美國將如同其他歷史上的帝國一樣終會衰落,儘管他沒法知悉這天何時到來。相比畢非德素來獨孤一味唱好美國,難怪芒格近年能在海外(尤其中國)吸納大量粉絲。

芒格投資中國 請槍代勞

然而,雖則芒格看好中國,但他未有親身落場,而是選擇搵人代勞。根據芒格所講,他認為李祿就是中國的畢非德,既然有李祿,還需自尋煩惱嗎?當被問及選取基金經理的要訣時,芒格直言自己並不熟悉,因為他一生只用過一名投資經理,可見對李祿的重視。然而,假如連當世的投資大師都要請槍,普通人真的有能力挑戰複雜多變的中國市場嗎?

銀娛(00027)及澳博(00880)早前分別公布了全年業績,銀娛去年錄得純利135億元,相較澳博的28億元多近5倍。今天,一間銀娛的市值約莫等同5間澳博,回想當年澳娛在澳門叱吒風雲一家獨大,有誰能預計得到往後的發展呢?還記得當年各大賭場紛紛湧去路氹開發,賭王笑言荒蕪的路氹永遠都不可能取替澳門半島,現在回看一切已成歷史。選擇股票往往亦是一念天堂、一念地獄,一個決定足以影響成敗。

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