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2018年9月10日

邱古奇 股期出擊

息口看升不利地產股

大市反彈兩個星期又跌過,恒指上周五收報26973點,微跌1點,一周累跌915點,100周線(27133點)失守,2016年初至今的長期升軌再次跌穿,中長線走勢令人擔心。恒指上周五最多跌過305點至26669點,創出今個熊市新低,尾市收復大部分失地,日線圖陰陽燭連續兩日於低位出現十字星,技術上有望反彈。不過,周末傳來的消息多數利淡,反彈可能還待時機。

壞消息主要來自貿易戰同息口。為緩解美國加關稅打擊,中國財政部上周五宣布提高對397種產品出口退稅,退稅率最高16%。侵侵當然唔高興,便聲言再對另外2670億美元中國產品徵稅,看來中美貿戰今年都好難解決。美國上周五公布8月份就業數據比預期強勁,更重要的是薪酬增長強勁,重燃通脹憂慮,10年期美國國債孳息率升至2.9厘樓上。市場擔心聯儲局今年再加兩次息外,明年或要再加4次。

港息或追加 收近差距

講到通脹,侵侵發起貿易戰,結果之一必然係加劇通脹。佢老人家上台後減稅、搞基建、大增軍費,均要發債找數,加上儲局開始縮表,美債息率早應抽升,只係貿易戰同新興市場出事,資金流入美元資產避險,才把債息壓下去。若然通脹惡化,儲局加息的幅度同步伐超出市場預期,美債息好難唔升。

美息持續升,港息遲早要跟。過去不跟係因為水浸香江,但港美息差日漸拉闊後,資金出走,銀行體系結餘已降至763億,再跌落去,香港必然要加息,甚至可能要追加、補加。加息不利地產股,加上「娥6招」開始發揮作用,所以筆者Long Put名單中也有新地(00016)。睇走勢,新地跌破大型頭肩頂頸線,上周連250周線都破,股價料會反覆跌向100元左右,未Long Put者可候反彈近115元才開倉。

 

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