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2018年8月8日

霍華斯 滙聚一堂

瑞郎真的太強了

今時今日,幾乎每人都有一部智能手機,集電話、照相機、計算機以至手錶於一體。所以筆者也不記得多少年沒有戴手錶了。不過,部分人始終習慣一錶在手,如果你佩戴瑞士名錶更是身份的象徵!

提到瑞士名錶,今年上半年銷往美國的名錶總值較去年同期大增9.1%至10.8億瑞士法郎,扭轉過去3年的頹勢。全球第二大手錶製造商Swatch擁有18個腕錶品牌,在美國的生意額更錄得雙位數增長。

兌美元回軟 利名錶銷售

美國股市近年節節上升,屢創新高,不少投資者荷包腫脹,購買名錶等奢侈品自然更加鬆手。除了財富效應,瑞士法郎兌美元反覆回軟,又有否誘使美國人更樂於追捧瑞士名錶?買得起瑞士名錶的人未必會太介懷滙率的「些微」變化,但瑞郎回軟無疑可惠及整個瑞士出口業。

美元兌瑞郎於去年12月底收報0.9722,跟着兩個半月顯著回落至0.9186,期間大跌5.5%。不過之後輪到美元發威,兌瑞郎更於7月13日攀上1.0067,由2月中的谷底強勁彈升9.6%。雖然美元兌瑞郎於昨日亞洲尾市處於「1算」以下,在0.995附近徘徊,但仍高於去年底的水平。

然而,瑞郎並非對所有主要貨幣都處於下風。歐羅兌瑞郎交叉盤於去年12月底收報1.1689,至今年4月20日一度回升至1.2004,但未能順勢在1.20關卡突圍,之後輾轉回落,並於5月底下挫見1.1367,短短一個月內跌超過5%。歐羅兌瑞郎即使已從底部爬出來,昨日亞洲尾市企於1.15水平,可是仍未能盡收失地。

難怪瑞士央行於6月底時曾高調表示,若瑞郎滙價升得太急,不排除會採取干預行動。由於美元現處強勢,瑞士央行主要針對的應該是歐羅兌瑞郎滙價。

《經濟學人》最新公布的「巨無霸指數」顯示,截至今年7月中止,除了瑞士法郎和瑞典克朗兌美元滙率顯得偏高,其餘53隻貨幣兌美元滙率均顯示被低估,而瑞郎兌美元就被指高估19%。若以歐羅作為對比貨幣,瑞郎兌歐羅更顯得偏高達38%!

根據過往經驗,央行干預滙市的成效很多時都是曇花一現。不過,如果瑞士央行真的出手,短期效果始終是有的;再者,除非炒家們刻意挑戰瑞士央行的底線,否則干預陰影應有助托住歐羅兌瑞郎滙價。假如歐羅兌瑞郎回調至1.1500以下,可考慮小注買歐羅沽瑞郎,初步目標是1.1630,然後是1.1715,止蝕位可設在1.1435。

 

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