貿戰博弈月資金四散輪動多

港股8月首個交易日，市傳中美貿易代表重啟談判，恒指以接近全日高位開市，高見28772點。美國總統特朗普指令貿易代表，把擬向2000億美元中國貨品開徵關稅的稅率，由10%上調至25%，試圖向中國施壓，令貿易戰陰霾再度籠罩。恒指之後低見28219點，全日波幅553點，收報28340點，跌0.85%；國指收報10973點，跌0.47%。大市成交額904億元。A股跌幅較大，上證指數跌1.8%。

中美貿易談判對8月帶來的衝擊難以掌握，資金作出相應部署，貿易戰最終導致雙方俱敗的機會增加，利淡後市。

濠賭股受惠季節性刺激，澳博（00880）早前公布較市場預期為佳的第二季業績，市佔率升至15.6%，昨天股價高見10.36元。不過，澳門7月博彩收入按年增長10%，至253億澳門元，略低於市場平均預期升11.5%，令澳博股價升幅收窄至2.3%，收報9.75元。

其他濠賭股方面，新濠國際（00200）漲3.4%，銀娛（00027）跌1.4%，金沙中國（01928）低收1.5%。不過，大行紛紛看好8月份博彩收益。

好淡因素不斷影響個別板塊，包括企業業績、內地政策方向、中美貿易博弈等，資金四處竄動，徒添市場不確定性。人民幣滙率單日波幅擴大，打擊中港股市表現，短線逐浪炒家充滿挑戰，長揸型投資者則只宜作岸上觀。

蘋果高端手機銷售勝預期，為股價帶來反彈藉口。信利（00732）向主席折讓近2%配股，集資1.98億元，股價借勢爆上，收報1.41元，大漲17.5%，較配售價每股1.18元有不俗利潤。丘鈦科技（01478）急升7.8%，比亞迪電子（00285）漲2.4%。

調控不留手內房股慘淡

中美貿易爭拗對蘋果業務構成風險，手機設備股舜宇光學（02382）與瑞聲科技（02018）均先升後回，齊齊跌2.2%，反映科網股仍然處於暴風圈，並未脫險。市場焦點股騰訊（00700）昨天早段高見361.2元，收報355元，跌0.2元，處於一個多月低位，同時拖累市場情緒。

一個多月前，筆者以〈內房股逢高減持無蝕底〉為題，唱淡這個飽受資金緊絀困擾的板塊，近期尋底勢頭持續。中共中央政治局會議強調下決心解決好房地產市場問題，早前市場期待當局放水的願望落空。近期各省市包括深圳持續推出抑壓樓市炒作的措施，導致內房股股價普遍反覆回落，看來未來一段日子行業將加速汰弱留強和整合，但中央加強監管，使內地樓市平穩健康發展，對整體行業中線有利。

碧桂園（02007）昨天再跌6.6%，收報11.36元【圖1】，成為最大跌幅藍籌股。融創中國（01918）大跌9.2%，中國恒大（03333）低收5.1%，世房（00813）跌4.5%，新城發展（01030）下滑9.8%，龍光地產（03380）跌幅6.4%。

政治局會議提出加大基建設施領域補短板力度，保持經濟平穩健康發展，要做好穩就業等。早前當局提出加大對中西部地區的基建投資，7月建築業新訂單指數為56.4，按月升3.8，相關板塊持續受惠。

重型機械股重汽（03808）漲6.1%，中國龍工（03339）升3.3%，濰柴動力（02338）高收5.5%。基建股中國中車（01766）及中國鐵建（01186）則先升後回。個別水泥建材股回吐，但上升勢頭未減。中央過去推動4萬億元人民幣刺激內需措施，相關板塊股價只呈反彈，由於要負上社會責任，利潤有限，只可視為短炒政策的舉動。

紙業股造好鐵塔生不逢時

其他涉及內需的板塊例如紙業股，理文造紙（02314）中期純利29.8億元，增長36%，股價昨收報8.09元，急漲6%【圖2】。玖龍紙業（02689）獲瑞信調升目標價，由13.5元升至14元，評級由「中性」調升至「優於大市」，股價收報10.04元，漲3.5%。晨鳴紙業（01812）微升0.8%。合豐（02320）高收5.3%。但投資者要留意紙業股高美元負債的因素。

食品股以本港品牌維他奶（00345）表現最突出，收報29.45元，升5.4%。中國旺旺（00151）與中國食品（00506）分別漲0.8%及1.7%。

中資汽車股經早前一輪沽售後呈現反彈，財政部宣布對節能汽車減半徵收車船稅，對新能源車船免徵車船稅。廣汽（02238）升1.6%，長汽（02333）漲近2%，吉利（00175）進賬0.4%，東風（00489）高收1.3%。汽車股早前累積跌幅較多呈超賣反彈，隨着未來市場逐步開放，外資車廠加入競爭將成隱憂。

市況波動，三大中資電訊商合資持股的中國鐵塔公司（00788）此時招股，有生不逢時的感覺，最終以招股價下限1.26元定價，集資約538.2億元。作為全球最大電訊基建企業，在三大電訊企業支持下，是相對穩定的收息股。為市場帶來較大想像空間的歌禮製藥（01672），首日掛牌高見14.9元，最終以招股價14元平收。