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2018年8月1日

譚曉涵 滬深港日誌

成交續萎縮 滬指難突破

連跌4個交易日後,滬指終於回穩,昨天收報2876點,升0.26%,不過,深指仍要微跌0.03%。官媒近期再唱好國企改革,帶動相關股份回升。大型藍籌轉強,而中小創股份續弱的格局未變。不過,滬深兩市昨天的總成交金額再縮減至不足3000億元(人民幣.下同),顯示資金入市意願仍不高,動力不足之下,短期內滬指或要持續橫行。

自上周三以來,滬深兩市的總成交金額便不斷減縮,昨天更降至只有2731億元,比周一少了逾500億元。雖然近期內地銀根略為轉鬆,但資金仍然未願意回流入股市。「缺水」問題未解,後市升勢恐怕仍受制約。

龍頭內房股價喘定

國家統計局昨天公布的7月份中國製造業採購經理指數(PMI)為51.2%,比上月回落0.3個百分點。其中,新訂單指數為52.3%,比上月回落0.9個百分點,顯示製造業市場需求擴張步伐有所減緩。貿易戰的影響,似乎正陸續顯現。

另外,7月份中國非製造業商務活動指數為54%,比上月回落1個百分點。非製造業的表現較佳,但相關數據亦是連升四個月後首次下降,貿易戰對其他行業的潛在間接影響仍不容小覷。

石油化工及房地產昨天表現較佳,升幅均超過1%。其中,中國石油(601857.SH)升1.84%、中國石化(600028.SH)上揚2.42%、保利地產(600048.SH)升1.42%、招商蛇口(001979.SZ)漲3.93%。

其實,去年香港上市的房企備受追捧時,內地房企表現一直落後,至今年初市場一度出現追落後的情況。不過,升勢十分短暫,2月初房企股價便跟隨大市由高位回落,至6月份人民幣貶值步伐加快,房企跌幅亦隨之擴大。

食品板塊再現追捧

不過,7月下旬以來,龍頭房企股價已逐步企穩,其中,保利地產過去兩周已由低位反彈近一成半。中金公司近日亦發表報告,唱好地產股。報告指出,當前內地宏觀經濟向好,人民幣貶值預期有所緩和,而且滙率變動對地產公司財務影響有限,不宜過度擔憂。

另外,中金預期,今年全國房地產銷售面積將正增長0%至5%,2019年或將小幅下降5%至10%,但行業集中度高,龍頭公司明年銷售仍有望增長20%至30%。加上房企估值已收縮至歷史低點,A/H地產股2018年NAV分別折讓51%及49%,吸納價值顯現。

在中金的唱好下,據WIND資料統計顯示,昨天有約3.5億元的資金,淨流入房地產板塊。其中,單是淨流入招商蛇口及保利地產的資金,便分別達到1.4億元及1億元。

其他內需食品股昨天亦再現追捧,其中,白酒股伊力特(600197.SH)飆5.57%、口子窖(603589.SH)升5.13%、今世緣(603369.SH)漲4.91%。另外,涪陵榨菜(002507.SZ)急升6.94%、恒順醋業(600305.SH)漲5.32%、克明麵業(002661.SZ)上揚5.21%。

近期,市場炒作焦點主要集中在3個方面,包括績優、低估值以及政策受惠的股份。說到政策方面,上周熱炒的基建概念暫時停了下來,不過,國企改革概念或有望接力登場。

國企改革有望加快

國務院近日發布《關於推進國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見》。文件提出要發揮國有資本投資、營運公司平台作用,推動國有經濟布局優化和結構調整,提高國有資本配置和營運效率。通過試點先行,盡快形成可複製、可推廣的經驗和模式。

市場普遍相信,新一輪的國企改革,有望加快推進。軍工概念股近期持續有炒作,便是受到國企改革憧憬的支持。其中,中航電子(600372.SH)昨漲4.09%、成飛集成(002190.SZ)升3.7%,7月份以來,此兩隻股份已累計均上升逾一成。國企改革概念相信仍可帶來更多相關企業的炒作,值得投資者好好發掘。

 

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