炒板塊睇國策教育股有運行

港股再受美國總統特朗普對中美貿易談判言論反覆所拖累，恒指從佛誕假期前的亢奮，到昨天復市後一下子跌凸，以接近全日低位收市，報30665點，回落1.82%；國企指數收報12090點，跌幅達2.1%，即月期指更低水121點，加上滬指跌1.41%，早前有表現的權重股紛紛回吐，大市總成交增至1154億元。

昨天U盤時段內，支撐大市的騰訊（00700）由升轉跌，交投驟增，印證筆者所言目前上落區間無突破，中美貿易談判將不斷營造好淡預期，導致大市起伏，實屬好淡通殺的變窮源頭。

北韓與美國的首腦會談可能延期，加上美國總統特朗普表明對目前仍在進行的中美談判不滿意，一如估計中興通訊（00763）事件成為其未來談判抽水籌碼，估計在美國商務部長訪華洽談細節前，雙方繼續擺出強硬姿態，造成短期市況有較頻密的起伏。

權重股成為左右大市棋子，騰訊、平保（02318）、友邦（01299），以及在油價回落下的三桶油中石油（00857）、中海油（00883）與中石化（00386）均以全日低位收市，國策轉變成為短線資金炒作藉口，強弱板塊輪動亦趨明顯。

內地政策變動對個別板塊及個股影響大，近幾天分別有涉及汽車、生育與煤炭相關政策出台，隨着財政部將在7月1日把汽車及零部件進口關稅下調，刺激相關股份。中金報告指措施短期壓低中國汽車行業整體盈利能力，中長期有助行業轉強，關稅下調後，進口車價格將下降8%，拖累國產車價格向下，預料整體行業的利潤總額跌8%至20%，競爭加劇有利行業加速整合，投資者需兩三季度來調整盈利預測。

不過，銷量增加惠及中升（00881）與永達汽車（03669），昨天分別有4.6%及6.3%升幅；而吉利（00175）、廣汽（02238）、長汽（02333）、濰柴（02338）、福耀（03606）及敏實（00425）等具全球競爭力的供應商將做大做強。

楓葉宇華齊升約3%

內地已推行近40年的生育限制有望告一段落，國務院已要求取消生育限制，可在今年第四季或明年實施，一下子對奶類、教育及相關股份帶來刺激。

瑞信報告指2018年內地放寬「一孩政策」至二孩，但新生嬰兒數目並無太大提升，反映高昂生活成本及婦女以職業為重，長遠人口增長或不會高於1%，預期對蒙牛乳業（02319）、恒安（01044）及維達（03331）有利；而昨天好孩子（01086）收報5.36元，升5.7%，但教育股表現更出色，花旗予楓葉教育（01317）買入評級，目標價18元，該股收報13.54元，升3.99%，視為行業首選。

內地民辦的宇華教育（06169）收報5.41元，升3.2%，其餘睿見教育（06068）收報6.64元，漲1.8%、中國新高教（02001）收報7.3元，升1.4%，而半新股澳洲成峰高教（01752）澄清無收購土地，股價收報0.79元，回吐3.7%。無疑這板塊已累積升幅不少，候機收集為宜。

中央限價兗煤瀉一成

另一方面，傳發改委要求公用事業及礦企為煤炭市場降溫，是2016年首次直接干預煤價，每噸650元人民幣降至570元人民幣以下，並按長期合同增加2億噸至3億噸供應。大摩稱，若內地煤價超出目標水平，相關政策風險會持續增加，導致一眾煤炭股下滑，兗州煤業（01171）急挫9.3%、中國神華（01088）跌6.4%，中煤能源（01898）跌6.6%。

不過，一眾電力股相應得益下有表現，華能（00902）彈5.5%、華電（01071）漲5.6%，大唐發電（00991）升2.3%。

外資銀行業近期動作多，隨着美國眾議院通過修訂多德弗蘭克法案，代表適度放寬金融監管及限制銀行進行高風險的投機活動，並放寬對資產規模低於100億美元的銀行交易、貸款及資本規定，對美資銀行有正面刺激；本港兩大銀行亦炒作消息，滙控（00005）一度逆市偏穩，獲大摩調升目標價至95元，以反映其業務回穩及增加派息，盈利預測較其他券商高7%，淨利息收入可提升，資本運用更好，令收入複合增長率有7%。滙控昨收報77.5元，微跌0.37%。

另外，英國《金融時報》報道，巴克萊董事局受大股東施壓，正探討與同業合併可能性，其主席對與渣打（02888）合併感興趣，亦獲副主席支持，不過，董事局尚未有正式討論。昨天渣打股價一度見84.8元一個月新高，收報82.35元，升3.5%。隨着中國承諾逐步開放內地銀行業，有利吸引外資銀行以不同渠道尋求進軍的可能性呢！