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2017年8月2日

軒熙爸 計量分析

港股揸沽看美元

步入8月首個交易日,恒指再升穿高位且成交達千億,與早前的升浪不同,是次國指配合更升穿11000點長線阻力水平。早前大市發出的輕微超買訊號,現時已變成十分超買,面對國指終升穿長期阻力位,現階段究竟追?還是沽?

回看7月,環球資金趨勢明顯,就是由歐羅、日圓升值與美元下跌引發的資金流向新興市場所致,結果美、歐及日本股的表現一般,惟新興市場股市表現理想,恒指8月能否再上一層樓,不妨再看看美元是否繼續下跌。現時美元到達2016年5月時的水平,亦是現時較重要的支持位。從向心系統分析,現時美元跌勢遠比2015年1月開始至2016年5月完結的下跌浪來得強勁。從周線向心系統分析,現時美元明顯處於單邊下跌浪中,出現轉勢的機率甚低,較大機會在支持位上出現輕微反彈或喘定整固,之後反覆尋底。

短線而言,美元已屆快將反彈的水平,卻尚未發出反彈訊號;一旦展開反彈,美滙指數將會在92元至95元區間整固,然後波幅收窄再定方向。由於月線呈下跌趨勢,意味整固過後延續跌浪的機會較高。這情況跟現時恒指十分相似,現時已呈超買、快將見短期頂部的水平,卻尚未發出見頂訊號。一旦確認見頂,由於月線仍是單邊上升趨勢,只會出現輕微調整,然後波幅收窄再定方向,長線仍是利好,所以整固後仍以向上的機會較大。恒指跟美滙指數,現時就像鏡的兩面,剛好相反。

大跌風險低

本周兩個交易日均高收,周波幅已達513點,跟周波幅計算值600至700點相差不多,同時成交達千億元。如大家有細心留意成交金額,大市見底時往往成交低迷,而見頂時出現泡沫成交大增。8月初升勢過急,加深了超買的程度,筆者日前指出國指升穿11000點長線阻力水平時,應入市追貨,既然現時大市已超買,便靜候回調佳音,後再入市。

現時恒指周線已呈超買,同時偏離200天移動平均線達14.5%,已接近2015年大時代偏離200天移動平均線16%的水平。筆者不會現階段進行好倉操作,機會常存,不宜用賭博的心態在市場謀生。下周,周線的支持位上移至26400點水平,而再下周將上移至26600點左右水平。如大市用時間來代替跌幅,如前文分析觀點,便會整固至8月中旬,26600點完成整固。反之如日內出現較大波動,便有機會於下周回測26400點支持。

作兩手部署

資源股及科技股乃是次升浪的主要推動板塊,昨天不少見新高後倒跌,高位吐利壓力不輕。當然美元下跌,亦有利資源價格上升,如日內美元反彈,將會對資源板塊構成壓力,現時高追並不明智。

如大市按上文的運行模式,筆者會待回調再建立9月的好倉。現時筆者持有LC26600 SC26800及LC27000 SC27200的負值牛跨,已立於不敗之地。但如大市再升,甚至高見27800或更高水平,筆者會採用小時圖來追蹤大市,一但跌穿小時圖的支持位,便會建立用ATM為基礎的8月熊跨組合,如大市最終收在牛跨與熊跨之間便可以一注本金賺兩次。由於小時圖的支持位每天都會變化,所以筆者會在港股360平台每天發表跟進。

 

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