熱門:

2017年7月22日

阿米 有米落鑊

商品初回升 嚴選資源股

上次阿米講到「金髮女孩經濟」,會為經濟帶來短暫榮景,從債市撤出的資金,除了轉移到股市及樓市,憧憬經濟環境好轉,資金有部分會選擇投資到實體經濟之上,對長期低迷的商品價格,多少會有點幫助。

與此同時,今年美元可謂由頭跌到尾,最近聯儲局主席耶倫在聽證會發言,幾近判定美國短期內是以「縮表代加息」,反而歐洲央行行長德拉吉一句「今年秋季討論收水」,歐羅兌美元即突破1.15大關,步向升勢,亞洲貨幣更早一步回升,觀察指標之一的彭博摩根大通亞元指數(Bloomberg-JP Morgan Asia Dollar Index),年初至今升近4%。

亞洲股市就反彈更勁,區內最強三大股指,包括韓國KOSPI、印度Nifty 50及新加坡海峽時報指數,年初至今升幅介乎22%至30%;今年港股則升兩成,一般街坊已經大叫「北水暴力挾淡」,有財演就日日話高,偏偏個市就「每天挾你多一些」。其實簡單比對一下亞洲周邊股市,就知道是資金流因素使然。

背後的投資邏輯,是低息期間,資金投資在回報較高的新興市場,尤其亞洲市場對耐用品消費較熱中,有助帶動大宗商品的需求,直到商品價格重新拉動通脹,迫使各央行必須以加息應對,升浪才會完結。

強勢基本金屬 鈷鋰估唔到

阿米說商品有運行,但並非全部商品都雞犬皆升,尤其回升初期,實質需求不強,商品價格對供應極之敏感,受到美國頁岩油增產以及石油出口國組織(OPEC)以外的產油國偷步增產拉扯,油價長期仍在低位掙扎,有波幅升幅欠奉,反而今次中國大陸關閉煤礦有效。

動力煤價顯著反彈,鐵礦石價格則「受惠」於美國總統特朗普倡議鋼鐵關稅;另一例子是鋁材,今年下半年,內地尚有兩波削減電解鋁產能事件,預計對鋁價有支持,中鋁(02600)受北水追捧,其實中國與海外鋁價基本同步,與海外鋁價掛鈎的俄鋁(00486)及美國鋁業(AA),亦可以考慮。

基本金屬博反彈,論強勢就要留意鋰及鈷,兩者都是生產電動車用主流三元電池電極的主要材料,倫敦金屬交易所(LME)鈷現貨價,今年1月已升破過去20年新高,擁有全球第二大鈷礦的洛陽鉬業(03993),股價亦突破5年新高,鋰鹽生產商則有前文提及的Albemarle Corp.(ALB)及智利化工礦業公司(SQM),電動車趨勢仍方興未艾,如見短線調整,可小注收集。

筆者客戶持有洛陽鉬業、俄鋁及Albemarle,並可能隨時買入或沽出。

https://www.facebook.com/fryingrice/

 

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads