熱門:

2017年6月27日

信報投資分析研究部 期貨大戶手影

加息變數多 鎊滙宜獲利

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新資料顯示,截至上周二(20日),非商業(或投機性)投資者所持英鎊淨倉合約數目,由前周的負34276張,持續回升至上周的負30154張【表】,為連續第二個星期出現升勢(即淨短倉數目減少),且創5月23日以來的最高水平。

至於英鎊最新的淨倉數目佔未平倉合約比率則輕微回落,由前周的負12.7%下滑至上周的負15.5%,水平與過去三年平均值的負15.2%相若【圖1】。

此外,英鎊COT指數(COT Index)方面,則連升二個星期,最新已回升至50.4的較中性水平【表】,某程度上反映看淡英鎊前景的投機者或炒家, 近來已大為收斂。

英倫銀行行長卡尼早前發表公開講話,指出工資增長疲弱,通脹壓力紓緩,目前英國正準備脫歐,或影響收入增長,故現非加息之時。

言論發表後,英鎊兌美元上周一度低見1.2589。此外,評級機構標普近日再表示,毋須等到英國退出歐盟條件明朗,或再度調降英國評級,而這對英鎊亦構成壓力。

英央行現內部分歧

然而,英倫銀行首席經濟師Andrew Haldane指出,假設數據合乎預期,現時可考慮取消部分量化寬鬆措施。消息牽動英鎊兌美元從低位反彈至1.270水平之上。

事實上,英倫銀行貨幣政策委員會委員Kristin Forbes也提到,英鎊貶值從根本上改變了基礎通脹的動力,這種改變的方式使盡快開始加息周期變得更加迫切。她認為,以主要經濟指標來看,英國經濟似乎足夠強健,以其他標準來看,甚至刺激過度;因此龐大的貨幣刺激稍微減少不無道理。

她補充說,貨幣歷史的一個重要教訓是,在工資提速至符合2%持續性通脹的水平之前,收緊周期就應該啟動。而另外兩位貨幣政策委員會成員也加入Forbes的行列,於上周的貨幣政策會議上投票支持加息。

從技術走勢來看,英鎊兌美元上星期多次上試1.3水平,即去年6月24日高位1.5018至10月7日低位1.1841的累計跌幅計算38.2%的反彈阻力【圖2】,可是連番受制於1.3水平,反映附近位置有極大阻力;踏入6月,鎊滙兩度下挫後形成高低腳,而短線反彈阻力下移至1.2815附近。

無論如何,影響英鎊短期走勢的變數甚多,包括加息時間表、政治上英國「懸峙國會」及與歐盟進行的脫歐談判。換言之,縱使英鎊持續反彈,於高位阻力恐怕會出現大幅波動,到時宜把握獲利機會,並待出現更明顯趨勢才再採取行動未遲。

信報投資研究部

 

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads