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2017年6月14日

陸文 金融峰景

中外資愛股 各自各精采

美國科網股持續被大行唱淡,但尾市跌幅已收窄,港股卻呈現一眾強勢板塊個股獲大行祝福下偏好,汽車、濠賭,以至個別內房股表現突出,帶動恒指收報25852點,升144點;國指收10525點,漲39點;交投輕微縮減至798.53億元。美國聯儲局議息及預期加息25點子,港滙受壓,曾破7.8水平。不過,市場對年內美息上調次數意見分歧,而半年結在即,配合A股有望「入摩」及下月初慶回歸20周年等心理因素,令中外資金「愛股」輪動炒作,個別板塊「齊合唱」,個股在北水炒貨源歸邊下飆升,反映好淡博弈停不了,指數起伏意義有限,多談個股較估指數來得實際。

北水炒作睇CCASS

近月不少似有北水主導的強勢股,升勢令人嘩然,恒大(03333)股價在不足一個月曾升逾一倍,涉及連串財技及挾空倉,昨天亦有類似的融創中國(01918),單日升12.43%,收報15.38元,見歷史新高,其股價亦在不足一個月內累積八成多升幅,入股樂視旗下地產業務為藉口,炒貨源歸邊肯定是急升的技術因素。猶記得上周筆者提出對着幹是大戶舞高弄低的伎倆,而貨源集中卻對個股表現擁有話事權,從融創中國在中央結算系統持股紀錄(簡稱CCASS)的股權分布,反映北水持貨的興證國際及中國證券登記,分別持40.8%及20.89%,正好代表內地資金掌握其股價話事權。

這現象在不少上半年股價升幅以倍數計的個股出現,包括恒大、IGG(00799)及近日急升暴跌的長汽(02333)。另一隻被視為藍籌新貴的基金愛股吉利(00175),CCASS數據反映內地大戶已成為主要持倉者,話事權變相由外資轉為中資,一方面可藉挾淡倉圖利,亦可配合衍生工具「上下其手」,這場中外大戶博弈,隨着「滬港通」與「深港通」啟動下加劇,一如近日美資看淡中港股票,令大量資金從相關ETF流走;但亦見本港A50獲資金流入,為下周A股納入MSCI最終決定作博弈。

由於早前A股表現平淡,吸引不少北水南下參與「滬港通」炒作,內地股市每天平均交投額逾5000億元,少量資金南下亦構成「莊家」活動不絕,從種種跡象反映近月外資流走而中資流入,短期大市與個股話事權出現變化,對短線投機者不妨多加留意,在CCASS尋找內地莊家新貴,但謹記北水炒作手法飄忽,急進退速,跟風圖利知易行難。

大行護航迎半年結

同樣,近日不少外資大行紛紛為其外資基金及中資大戶坐擁的強勢板塊股份護航,密集式發出研究報告為其「貼金」的濠賭股作為上年度強勢板塊,昨天瑞銀以澳門6月首11日的每日平均博彩收益介乎6.5億至6.6億澳門元,相對去年同期低基數,預期本月賭收按年增長29%至31%,部分由強勁貴賓廳業務帶動,首選銀娛(00027)、新濠博亞及永利澳門(01128),並指出9月1日起中國銀行卡境外消費逾1000元人民幣要上報不應對博彩收益有太大影響,刺激一眾濠賭股在半年結前紛紛創年內新高。銀娛高見48.75元,收48.6元,升2.64%;除淨的新濠(00200)收20.95元,升5.17%;永利澳門收18.46元,升3.13%;落後濠賭股近期紛紛受追捧,澳博(00880)再升6%、澳門勵駿(01680)升2.69%,信德(00242)近期亦呈現強勢,反映資金在這板塊不斷擴散,短期可視作為半年結努力。

至於汽車板塊,近日亦成為大行報告焦點,引導資金追捧,高盛以內地5月汽車銷售按年升2.2%符預期,相對年初至今升0.6%,代表增幅回升,並預期減價促銷及有新型號車面世,6月汽車銷量有低至中單位數升幅,以吉利與廣汽(02238)5月銷售跑贏同業而給予買入評級,兩股昨天分別有2.43%及2.92%升幅。德銀以同樣數據視為遜於預期,在庫存高企及6月至8月淡季有減價促銷壓力,令國產及聯營品牌受壓,以北京汽車(01958)為首選及華晨中國(01114)受惠需求升級,亦看好廣汽。至於摩通推介的比亞迪(01211),昨天亦升6.48%,收報48.45元。外資大行持續以各行業的新數據作為推介藉口。

新股表現不俗,是配合內地正消減新股發行的疑慮(一笑)?藥明生物(02269)首日掛牌高開兩成,收報28.25元,較招股價20.6元有近37.1%升幅,其表現屬不尋常地強勢,側聞短期炒作持續。另一隻新股信越控股(06038)主業建築及裝修,以每股0.41元招股,收報0.455元,有11%升幅,但以接近全日低位收市,前者看似表現勝一籌。

 

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