2017年5月17日
9年前,對沖基金經理Ted Seides接受挑戰,選出5隻組合型對沖基金來比併股神一向推崇備至的指數基金。大限將至,Seides撰文認輸投降,並娓娓道出敗陣原因。
股市素來沒有如果
簡而言之,即使大幅潰敗,Seides並不認為自己輸給費用低廉的被動式指數基金,而只是敗給股神而已,因為股神「眼光獨到」地選擇了表現異常優越的標普500指數作為標竿。他指出,標指在過去9年跑贏全球大部分資產,並謂假如股神所選的是一隻全球性指數基金的話,結果將不會一樣。當然,股票市場素來成王敗寇,沒有如果。對投資者而言,你收得咁高費用,這些問題不應該在9年前就考慮到嗎?再多解釋都只不過是在賴地硬而已。
蘋果股票自獲得股神點名祝福後反覆創新高,連帶一系列蘋果概念股飛升。沽空機構突然在派對熾熱時反高潮,出報告狙擊瑞聲(02018),引起市場嘩然。更有趣的是,報告內的一幅相片被人質疑做過手腳。批評別人作假的報告本身或牽涉作假,借老夫子嗰句,整件事情「耐人尋味」。
繼中金早前發出報告踢爆坊間老千股套路,「股壇長毛」David Webb亦點名列出50隻不能持有的股票,還刊出比起韓劇更錯綜複雜的人物關係圖來闡釋。透過上市公司互相持股去維繫股價的方法偶有聽聞,但市場對其具體操作大多一知半解。「股壇長毛」最新「杰」作再次踢爆股市黑幕,更令搜查線顯得無地自容。「正義朋友」平日都在忙什麼呢?
與往年一樣,今年巴郡股東會內容豐富精采,股神固然風采依然,但搶盡風頭的卻是周不時語出驚人的副手芒格。93歲的芒格往往以一針見血的短評來回應表面看似複雜的提問,贏得全場掌聲。其中被抨擊資本主義會減少就業時,芒格簡單一句「我不掛念升降機操作員」完美KO問者,令人拍案叫絕。話說回來,阿梅數年前買入巴郡時,曾誇口預言回報將足以支付朝聖旅費,結果幸不辱命,超額完成。下個目標帶埋兒子過去奧馬哈「還神」,希望巴郡兩老身體健康,長命百歲。
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