2016年2月2日
本欄今年初曾利用反映新興市場一籃子貨幣走勢的亞洲貨幣指數(ADXY)和JP Morgan新興市場貨幣指數(JPM-EMFX),以及捕捉資金流入流出新興市場股市及債市的新興市場資金流向指標(EMFF),分析當時新興市場動盪的市況有再度轉壞的跡象(見2016年1月5日〈「𤓓味」愈來愈濃〉)。經過近一個月以來發展,這些指標近日有所回穩,也許現時可跟進這些指標最新情況。
從附圖可見,ADXY、JPM-EMFX和EMFF先後在上月15日和21日見底回升,反映資金流出新興市場的情況,開始有喘定下來的跡象【圖】,並帶動當地股市回穩。事實上,MSCI新興市場指數亦在相若時間(21日)開始見底回升。截至上周五(29日)為止,這些指標仍未出現掉頭向下,顯示早前新興市場資金流出引發市場動盪的「𤓓」味仍在消退中。後市宜繼續留意這些指標的變化,若然出現掉頭下跌便須留意,因為這可能意味環球股市的反彈浪,隨時將告一段落。
信報投資分析部
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